DS투자증권 리서치

DS투자증권 재생에너지/미드스몰캡 안주원 SK오션플랜트 디오션 컨소시엄에 매각 - 처분주식수: 22,256,969주(36.62%) - 처분금액: 4,100억 원 - 처분완료일: 26년 12월 내 22년 9월 SK에코플랜트에게 인수 된 후 약 4년 만에 매각 매각단가는 약 18,000원으로 과거 SK에코플랜트가 인수할 당시 구주 매입단가 30,000원/신주 발행 단가 20,000원에 못 미치는 수준 이번 매각 후 실제 경영에 관여할 기업은 오성첨단소재로 디스플레이 소재 사업에 특화 지난해 7월 SK오션플랜트 매각이슈 공…

https://www.enewstoday.co.kr/news/articleView.html?idxno=2464550

DS투자증권 제약/바이오 Analyst 김민정 [제약/바이오] 삼성바이오로직스_ 유상증자, 기존 주주 가치 희석 제한적 투자의견 : 매수(유지) 목표주가 : 1,850,000원(하향) 현재주가 : 1,486,000원(08/28) Upside : 24.5% 1. 약 3조원 규모의 유상증자 시행 - 8/28 약 3조 9억원 규모의 유상증자를 시행, 스위스 폴리펩타이드 그룹 인수에 2조 7,062억원, 제2바이오캠퍼스 증설 시설자금에 2,948억원을 투입할 계획 - 발행 예정 주식 수는 227만주로 발행주식 총수의 약 4.9% 수준…

[매태호] CIA 국장의 러시아 방문, 요격 미사일 재고 부족의 나비효과 DS투자증권 방산 Analyst 강태호 ■ CIA 국장, 러우전쟁 발발 후 첫 러시아 방문의 의미 - 8월 26일 WSJ은 CIA 국장 존 랫클리프가 러우전쟁 발발 이후 처음으로 러시아를 방문했다고 보도 - 미국은 러우전쟁 고착화에 따른 국내 압력에 직면한 푸틴이 사이버 공격부터 소규모 지상 침공에 이르는 도발을 감행할 가능성을 우려하고 있으며 그 표적은 발트 3국이 될 공산이 큼 - 러시아는 장기간 NATO의 결의와 안보 태세를 시험해 왔으며 최근에는…

[DS 미국주식] 엔비디아: 각잡고 네오클라우드 밀어줄 예정(Feat. 수익 공유) DS투자증권 미국주식 Analyst 이규원 ■ FY28 매출성장률 +70% 제시. 하이퍼스케일러 외 고객이 성장 견인 - 2Q 매출액 962억달러(+106% YoY), EPS $2.22(120% YoY) 기록하며 컨센 상회. GPM은 75%로 컨센 부합 - ACIE 매출이 +139% YoY 증가하며 실적 성장을 견인. 네오클라우드 향 매출이 상당부분 기여했을 것 - 높아진 메모리 가격을 100% 전가하지 못하며 가격을 인상했음에도 내년 GPM 7…

[DS Defense Daily] 2026-08-28 DS투자증권 방산 Analyst 강태호 ■ 미국, 유럽의 '붉은 물결' 군사적 공백에 대해 질책 - 미국은 나토의 색깔별 군사력 평가에서 "붉은 바다"로 묘사된 유럽 동맹국들의 군사력 격차를 질책 - 이는 트럼프 행정부가 유럽 대륙에서 미군과 무기를 얼마나 빨리 철수할지 검토하는 가운데 나온 조치 - 콜비 장군은 회담 후 기자들에게 미국은 유럽 동맹국들이 적극적인 노력을 기울여 유럽이 자체 방어를 주도할 수 있는 지속적인 기반을 마련할 나토군 모델을 구축하는 것을 지켜봐야 한…

[DS 투자전략팀] Macro Issue 08/28(금) - 다시 시장의 축이 된 실질금리 ■ 바이백에도 꺾이지 않는 미 장기금리 - 미 30년물 5.27%, 10년물 4.74%로 상승하며 재무부의 장기채 바이백 확대 효과는 제한적 - 30년물 입찰금리는 2001년 이후 최고, 연방정부 총부채는 40조달러를 넘어서며 공급 부담 지속 - 바이백은 유동성을 개선할 수 있지만 재정전망·국채 공급·기간프리미엄이 장기금리의 방향을 결정 ■ 일본 금리 상승에도 약한 엔화 - 일본 10년물 2.93%로 1996년 이후 최고, 30년물도 4%…

[DS Macro Issue] 08/27(목) - 8월 금통위 Review : 추가 인상 속도는 완만 DS투자증권 경제 서동화 ■ 10월 동결 전망, 내년 상반기까지 추가 인상 1회 가능 - 8월 금통위 기준금리 2.75%에서 25bp 인상한 3.00% 결정. 백투백 인상 - 근원물가 전망치 상향(2026·2027년 각 2.5%). 소득 증가가 서비스물가로 전이되는 것을 막기 위한 선제적 대응 - 6개월 조건부 금리전망(중앙값 3.25%)은 연속 인상 예고보다 향후 인상 속도를 조절하기 위함 - 2분기 실질 GDI 급증(…

[DS Defense Daily] 2026-08-27 DS투자증권 방산 Analyst 강태호 ■ 미 육군은 매년 8,000기의 신형 단거리 미사일 도입을 추진하고 있다 - 미 육군은 현재의 헬파이어 미사일과 합동 공대지 미사일과 유사한 무기를 찾고 있다고 육군 조달 공고에서 밝힘 - 육군은 해당 미사일이 "M299 발사대 또는 그에 상응하는 발사대를 사용하여 유인 및 무인 항공기, 지상 및 수상 플랫폼과 통합될 수 있어야 한다"고 밝힘 - 잠재적 목표물로는 "중/경장갑 궤도 차량, 지휘통제소, 방공포 레이더, 대무인항공기시스템(…

DS투자증권 제약/바이오 Analyst 김민정 [제약/바이오] SK바이오팜- 드디어 등장한 2nd 파이프라인, 오파칼림 투자의견 : 매수(유지) 목표주가 : 155,000원(상향) 현재주가 : 91,600원(08/26) Upside : 69.2% 1. 뇌전증 프랜차이즈 구축의 포석 - 8/26 SK바이오팜은 Biohaven으로부터 뇌전증 신약 후보물질 Opakalim을 Upfront $400mn(약 5,532억원), 마일스톤 $395mn(약 5,463억원), 로열티 별도 조건으로 도입 - 로열티는 미국 기준 Biohaven에 …

[DS투자증권 재생에너지/미드스몰캡 안주원] 트럼프, 미국 전력망에 일부 외국산 장비 사용을 금지하는 행정명령에 서명 변압기, 태양광 인버터, BESS 등 다수 포함되며 솔라엣지 주가 급등 배경 요인으로 작용 https://www.usnews.com/news/top-news/articles/2026-08-26/trump-signs-order-banning-some-foreign-equipment-from-u-s-energy-grid

[DS투자증권 재생에너지/미드스몰캡 안주원] # 산업용 지역 전기요금제 발표 # 지역별 차등요금제 도입은 반도체/AIDC 비수도권 투자를 유도하고 한전의 송전망 건설 부담을 낮추며 궁극적으로 지산지소 확장을 목표로 함 https://n.news.naver.com/article/001/0016271713?sid=101

DS투자증권 제약/바이오 Analyst 김민정 [제약/바이오] 한미약품_ 비만 Next generation: 근육 보존제 UCN-2 투자의견 : 매수(유지) 목표주가 : 720,000원(상향) 현재주가 : 540,000원(08/24) Upside : 33.3% 1. First-in-class의 의미 - upfront 2,629억원 - 8/24 한미약품은 Genentech에 HM17321 글로벌 권리 이전하는 기술수출 계약 체결했으며, Upfront 약 2,629억원, 총 계약금 약 3조 1,892억원(로열티 별도) 규모 - 이…

[DS Defense Daily] 2026-08-25 DS투자증권 방산 Analyst 강태호 ■ 스콧 베센트는 이란의 경제 파트너들에게 추가 제재를 가할 것이라고 경고 - 미국 재무장관은 월요일 발표에서 각국에 이란과의 무역을 중단할 "명확한 기한"을 제시할 것이며 , 테헤란의 자금 세탁이나 제재 회피를 돕는 단체는 "미국 금융 시스템에서 차단될 수 있다"고 경고 - 하지만 이번 발표는 이란 전쟁 이전 이란의 최대 무역 파트너였던 중국, 아랍에미리트, 튀르키예, 이라크 등 여러 국가에 대한 즉각적이고 전면적인 조치를 포함하지는 …

[DS 경제 서동화] Macro Issue 08/25(화) - 다시 쓰는 청구서 ■ 미·한 경기는 '채용 없는 성장' 국면, 침체 신호는 없음 - 민간수요·기업이익·가계 순자산은 견조하나 신규채용만 약화 - 미국 정책금리 연말 3.75% 동결, 한국은행 8/27 25bp 인상(3.00%), 원/달러 연말 1,410~1,470원 전망 - 최근 물가 반등은 유가·에너지發 일시적 요인 ■ 낮은 변동성이 충격 흡수력을 보장하지 않음 - 연준: 국채 유동성은 회복했지만 주식시장 깊이는 낮고 헤지펀드 레버리지는 사상 최고권 - 6월 코스피…

DS투자증권 음식료·엔터·미디어 Analyst 장지혜, RA 김시현 [음식료] 풀무원: 건강한 먹거리로 더 건강한 재무구조를 향해 ■ 2Q26Re: 식품서비스 호조와 해외식품 적자 축소로 실적 개선 - 풀무원의 2분기 실적은 연결 매출액 8,936억원(+6% YoY), 영업이익 246억원(+26% YoY, OPM 2.8%)으로 시장 기대치(OP 265억원) 부합 - 유가 상승 부담이 증가했지만 국내는 B2C 식품 부진을 B2B와 식품서비스유통 부문 성장으로 방어, 해외가 실적 개선을 견인 - 해외는 매출 2,001억원(+31% …

[지주회사/거버넌스] 삼성전자 우선주 괴리 축소되는 계기 (feat.삼성물산) DS투자증권 지주회사 Analyst 김수현 ■ 삼성전자 90~110조원 주주환원 발표 ⇒ 자사주 소각 여력은 10~20조원으로 추정 - 삼성전자는 30조원을 3분기 말 배당, 잔여 60~80조원을 내년 초 집행 예정 - 삼성생명·화재의 보통주 합산 지분율이 금산법 한도인 10%에 정확히 맞춰져 있어 보통주 소각 시 한도 초과가 불가피, 올해 3월에도 양사는 전자 자사주 소각에 앞서 1.5조원 블록딜을 진행 - 잔여 재원은 배당 50~60조원 중심으로 …

[방산] 한화에어로스페이스 - K9MH의 미국 진출, 단일 수주 이상의 의미 DS투자증권 방산 Analyst 강태호 투자의견 : 매수 목표주가 : 1,830,000원(상향) 현재주가 : 1,085,000원(08/21) Upside : 68.7% ■ K9MH, MTC프로그램 시제품 공급 경쟁 승리 - 한화디펜스USA는 K9MH로 미 육군 MTC(Mobile Tactical Cannon) 시제품 사업을 수주 - 시제품 6문 우선 발주 및 4년간 12문을 추가 발주할 수 있는 옵션(최대 18문)을 포함 - 옵션 포함 누적 계약 금액…

[매태호] K9MH의 미국 진출, 단일 수주 이상의 의미 DS투자증권 방산 Analyst 강태호 ■ 한화에어로스페이스 K9MH, MTC프로그램 시제품 공급 경쟁 승리 - MTC(Mobile Tactical Cannon)는 미 육군이 운용 중인 M777 155㎜ 견인포 가운데 일부를 차륜형 자주포로 대체하기 위해 추진하는 포병 현대화 사업 - 한화에어로스페이스의 미국법인 한화디펜스USA는 K9A2 계열 자동화 포탑을 8×8 차륜형 차체에 결합한 K9MH로 MTC 시제품 사업을 수주 - 시제품 6문을 우선 발주한 뒤 4년간 12문을…

[미국주식] 네오클라우드: 4년 간 매출 10배 성장도 가능합니다 DS투자증권 미국주식 Analyst 이규원 ■ 2Q26 네오클라우드 실적: 이미 높은 P, 앞으로 높아질 Q - 컴퓨팅 가격 매우 높음. 네비우스의 2Q 신규 계약 컴퓨팅 가격은 $20~25Mn/MW로 연초 가격에서 2배 상승했고, 일부 단기계약은 최대 50Mn/MW에 체결. 하반기 Vera Rubin 본격 배치되면 실적 추가 개선 가능 - 하반기부터 데이터센터 활성용량(Q)이 탑라인 성장을 주도할 전망. 네비우스 활성용량(현재 0.3GW 추정)은 27년부터 매년…