GS리테일 - 2Q26 Review: 내실 탄탄
유진 소비재 이해니
투자의견 '매수' 유지
목표주가 37,000원으로 상향
# 2Q26P
- 전체 매출액 3조 1,751억원(+6.7%yoy), 영업이익 1,094억원(+27.5%yoy)을 기록.
- 기존점 성장, 운영점 순증이 외형 확대를 이끌었고, 편의점, 슈퍼, 홈쇼핑 등 본업의 수익성이 고르게 좋아짐.
# 사업부문별 실적
(1) 편의점
- 매출액 2조 3,844억원(+7.1%yoy), 영업이익 714억원(+21.0%yoy)을 기록.
- 기존점 성장률이 +7.5% 성장했고, 방문 객수와 객단가가 동시에 증가.
- 담배, 아이스크림, 에너지드링크, 맥주, 베이커리류가 매출 성장을 이끌었고, 신선식품 강화 매장은 995개로 전년대비 304개 늘며 8월 기준 1,000개를 넘어섰다.
(2) 슈퍼마켓
- 매출액 4,698억원(+10.1%yoy), 영업이익 93억원(+72.2%yoy)을 기록.
- 기존점 성장률이 +5.2%로 큰 폭 증가했고, 운영점은 596개로 전년대비 36개 순증했으며, 순증 기조를 이어갈 계획.
(3) 홈쇼핑
- 매출액 2,682억원(+0.9%yoy), 영업이익 267억원(+6.0%yoy)을 기록.
(4) 공통 및 기타
- 매출액 527억원(-9.1%yoy), 영업이익 20억원(흑전yoy)을 기록. 일부 자회사 매각 종료 영향을 받았으나, 개발사업 및 GS네트웍스의 실적이 개선됨.
# 3Q26E 전체 매출액 3조 3,402억원(+4.2%yoy), 영업이익 1,206억원(+8.5%yoy)을 전망. 외국인 고객 유입, 편의점/슈퍼 퀵커머스 매출 확대 등 우호적 요인이 존재.
# 투자의견 ‘BUY’ 유지. 목표주가 37,000원으로 상향. 본업의 지속적인 성장과 수익성 개선 성과 확인에 더해 비핵심 자산 정리와 주주환원 정책이 하반기 주가에 반영될 부분으로 남아있음.
자료링크: https://vo.la/yr0oEod
컴플라이언스 득
August 9, 2026 433 6
