(하나증권 김홍식) 통신서비스 9월 전략 자료 송부
통신서비스 9월 투자 전략 자료를 방금 이메일로 보내드렸습니다. 업무에 참조하시기 바랍니다.
저는 2026년 9월 통신서비스 업종 투자 매력도를 ‘높음’으로 유지하였습니다. 상반기 실적이 예상보다 양호하게 발표됨에 따라 2026년 실적 호전 및 주주 환원 증대에 대한 기대감이 높아질 것이며 가을부터 국내에서도 피지컬 AI 육성을 위한 신규 주파수 할당 및 AI 기지국으로의 진화 논의가 본격화될 전망이기 때문입니다.
9월 통신 서비스 업종 이슈는 그리 많지 않습니다. 그러나 중요한 이슈는 많아 관심을 가질 필요가 있겠습니다. 1) 미국 주파수 경매 및 5G SA 투자 본격화, 2) 국내 피지컬 AI 네트워크 전략 및 신규 주파수 할당 로드 맵, 3) 국내 독자 파운데이션 AI 모델 최종 사업자 선정, 4) 통신사 데이터 센터 사업 확장 등이 대표적입니다.
전체적으로 볼 때 장기적으로 통신산업에 중요한 이슈들이 대거 포진해 있으며 주가 상승에 대한 기대감이 커질 수 있는 사안이 대거 눈에 띱니다. AI 기반의 데이터센터와 기지국이 향후 통신산업을 이끌 것이란 점에서 보면 그렇습니다. 물론 AI 데이터센터와 AI 기지국에 긍정적인 부분만 있는 것은 아닙니다. 단기 CAPEX 증대에 대한 현금 흐름 악화와 수익성에 대한 우려가 적지 않습니다. 하지만 장기적으로 AI 데이터센터 확장을 통한 이익 증가 및 배당 재원의 추가 확보, AI 기지국 투자를 통한 본사 이동전화 APRU 성장의 기반을 마련한다는 측면에서 보면 호재가 악재를 압도합니다. 어찌 보면 기회가 왔을 때 잡아야 한다는 인식이 공감대를 이룰 것이란 판단입니다.
12개월 탑픽을 SKT로 유지하며, 단기적으로 9월 통신서비스 업종 내 종목별 투자 매력도를 SKT>KT=LGU+ 순으로 제시합니다. 9월에도 통신서비스 월간 Top Pick은 SKT로 선정합니다. SKT가 AI 국책 사업자 선정 가능성이 높아지고 있으며 당초 예상보다 엔트로픽 IPO 가격이 높게 형성될 전망이고 AI 데이터센터/기지국 관련 수혜 기대감이 높아지는 상황이기 때문입니다. 9월에도 재료가 많아 당분간 업종 대표주 역할을 지속할 것이며 연말 5G 요금제 개편과 더불어 시장 관심이 집중될 전망입니다.
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하나증권 통신 김홍식
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August 31, 2026 1.3K 4
