[신한투자증권 혁신성장 최승환, 이병화]
씨엠티엑스(388210.KQ) - 인라인한 실적, 바뀐 것은 시장 환경
▶️ 신한생각: 신한생각 2분기 실적 기대치 부합 및 하반기 성장 확대 전망
- 최근 코스닥 시장 수급 악화와 반도체 업종 부진으로 주가 하락했으나 매분기 성장 지속 중
- 시장의 밸류에이션 기대치가 낮아진 상황이나 현재 12MF PER 9배로 절대 저평가 국면
- Peer 대비 30% 할인된 현 시점에서 매수 관점 유지하며 하반기 실적 성장 기대
▶️ 2Q26 Review: 기대치 부합
- 2Q26 매출액 479억원(+18.6% YoY), 영업이익 156억원(+13.8% YoY)으로 당사 추정치 부합
- 상장 전후 설비투자와 인력 채용으로 비용 증가했으나, 매출 증가에 따라 하반기 수익성 개선 전망
- 대만 주요 고객사향 양산 품목 확대와 신규 고객사 등록을 통해 내년까지 분기별 성장 지속 예상
- 국내외 Top 10 Fab 선단공정에 모두 공급하는 유일한 기업으로 차별화된 성장성 보유
▶️ Valuation&Risk: Valuation & Risk: 시장 환경을 감안하여 목표주가 하향
- 시장 밸류에이션 하락 환경을 반영하여 목표주가 120,000원으로 하향
- 2027년 지배순이익 대비 목표 배수를 기존 24배에서 14배로 조정
- 티씨케이(15배), 하나머티리얼즈(12배) 등 유사 기업 대비 밸류에이션 매력 여전히 높음
※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=353080
위 내용은 2026년 8월 4일 7시 45분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.
August 3, 2026 4.5K 35
