На днях вышло исследование по поиску взаимосвязи динамики цен и объема торгов по нашим бумагам с обсуждениями на mfd и в популярных Telegram каналах. Начинал писать его с коллегами по ВШЭ в начале 2020г и, вероятно, что роль Telegram сейчас выше, чем у всех прочих источников в плане охвата мнений частных инвесторов.
Основные тезисы:
1) Мы взяли сообщения из популярных (>5_000 подписчиков) Telegram каналов (с 2017г по 2020г) и веток на mfd (с 2013 по 2020г) по 60 компаниям с Мосбиржи. 20 из них были голубыми фишками, 20 компаний второго эшелона и 20 неликвидов. Сообщения разделили на 3 типа тональности: негативную, позитивную и нейтральную. Этими данными пытались объяснить динамику цен и объема торгов по акциям в разрезе их групп. На тот момент мы охватывали более 50% активных брокерских счетов. Если предполагать, что пользователи не были ботами и не пересекались на 100%;
2) В целом, сентимент пригоден для объяснения доходности и, особенно, объема торгов. Тональность важна. Негативные сообщения обладают большей объясняющей силой. Если одновременно учитывать позитивную тональность сообщений и их активность, то модель получается еще сильнее. В статье мы назвали эту метрику HYPE индикатором;
3) Сентимент лучше работает по группе неликвидных акций. По группе сообщений mfd результаты более уверенные, но тогда это был крупнейший источник. Для определения тональности мы вручную разметили около 30_000 сообщений.
Полный текст с описанием методологии и данных доступен бесплатно на сайте журнала (стр. 53-84) http://journal.econorus.org/pdf/NEA-53.pdf
April 5, 2022 2.6K 23
