[KB: 스몰캡] 쎄트렉아이 (Not Rated) - 위성주권 확보의 선봉장
■ 관측위성 및 통신위성 개발 기업
- 쎄트렉아이는 관측위성 및 통신위성을 개발 및 생산하는 기업으로, 특히 중/소형 위성 시스템과 위성 탑재체 및 부분품, 위성 관제 소프트웨어, 위성 영상 수신/처리 소프트웨어 등을 개발하고 있음
- 26년 2분기 누적기준 위성사업 매출 비중은 93.9%이며, 자회사 SIIS (위성영상 직수신소및 위성영상 판매, 지분율 65.9%) 비중 5.6%, SIA (AI 기반 항공영상 데이터 분석사업, 지분율 69.4%) 비중 0.6%
■ 2Q26 매출액 511억원 (+15.0% YoY), 영업이익 14억원 (-32.5% YoY)
- 2Q26 연결 기준 매출액은 511억원 (+15.0% YoY, +37.5% QoQ), 영업이익은 14억원 (-32.5% YoY, QoQ 흑자전환, OPM 2.7%)을 기록하였다. 외형 성장은 본업인 위성사업이 견인했으나 수익성은 재고자산평가손실 영향으로 부진
- 2분기는 기존 위성사업의 회복과 SIIS의 성장을 확인한 분기이며, 하반기부터는 수익성이 높은 대형 해외 프로젝트의 매출 인식확대와 SIIS의 신규 고객 확보에 따른 매출 성장도 실적 개선의 주요 동력으로 작용할 전망
■ 체크포인트 1) 하반기 수주 모멘텀 지속, 2) 위성영상 사업부문의 성장 구간 진입
- 체크포인트는 1) 하반기 수주 모멘텀 지속, 2) 위성영상 사업부문의 구조적 성장 구간 진입
- 2Q26 말 수주잔고는 5,574억원으로 2025년 매출의 2.7배에 달하며, 초소형군집위성 발사 및 초소형 SAR 양산사업 구체화에 따라 추가 수주가 기대
■ 리스크 요인
- 정부 프로젝트 일정 및 사업자 선정 지연에 따른 수주/매출 변동성과 SpaceEye-T 2호기 투자 이후 고객 확보 및 가동률 상승이 지연될 경우 수익성 부담이 확대될 수 있다는 점이 주요 리스크 요인
August 25, 2026 298 2
