★ [키움 허혜민] ★ 한미약품, Hanmi is BACK !!
[키움 제약/바이오 / 허혜민]
◆ 애널리스트 코멘트
투자의견 BUY, 목표가 73만원 상향.
전일(8/24) 제넨텍향으로 HM17321(UCN-2) 기술이전 소식에 주가는 상한가 기록, 시가총액은 약 1.6조원이 증가.
지난 6월 릴리향으로 기술이전한지 불과 3달만에 제넨텍으로 추가 기술이전 소식. 이번 물질은 한미사이언스와 이익을 배분하지 않는 동사의 자산.
1상 초기 단계에도 대규모 기술이전 계약을 체결로 동사의 R&D 경쟁력을 다시한번 입증. 제넨텍은 UCN2 확보를 통해 비만 포트폴리오에서 중요한 근육의 퍼즐을 채우게 되었음.
로슈는 anti-myostatin으로 근육 보존과 체성분 개선을 주요 차별화 전략으로 개발 중. 지난 3월 SMA·FSHD에서 충분한 근육 성장 및 기능 개선을 입증하지 못해 개발을 중단했으나, 비만에서는 개발을 지속하고 있으며 이번에는 기전이 다른 UCN2까지 확보.
이는 로슈가 근육을 비만 치료의 중요한 차별화 축으로 보고 있는 것으로 추측. 체중감량 backbone은 enicepatide(GLP-1/GIP)로, 내약성/병용은 petrelintide(amylin)으로, 경구는 CT-996(GLP-1), 그리고 근육 증가/체성분 개선은 HM17321(UCN2)으로 비만 포트폴리오를 강화한 것으로 보임.
키움 제약/바이오 소식통 → https://t.me/huhpharm
★ 보고서 링크: https://bbn.kiwoom.com/rfCR12333
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August 24, 2026 12.5K 64
