Stellantis утроил операционную прибыль
Stellantis закончил второй квартал 2026 года заметно лучше прошлогоднего, однако рынок ждал большего.
Скорректированная операционная прибыль выросла с €213 млн до €773 млн, выручка увеличилась на 13%, до €43,5 млрд. Группа снова получила чистую прибыль в размере €293 млн против убытка €1,87 млрд годом ранее. Но операционная рентабельность составила всего 1,8%, а результат оказался ниже прогнозировавшихся аналитиками €914 млн.
Положение Stellantis действительно улучшается, но нынешние цифры скорее говорят о выходе из самой тяжелой точки, чем о завершившемся развороте. Компания снова наращивает объемы: во втором квартале она отгрузила почти 1,6 млн автомобилей, на 10% больше, чем годом ранее. В Северной Америке продажи выросли сразу на 38%, а выручка увеличилась на 32%. Результат поддержали новые и обновленные модели Jeep и Ram, в том числе возвращение востребованных комплектаций с двигателем HEMI V8.
Американский бизнес исторически был главным источником прибыли группы. Именно здесь особенно дорого обошлись прежние ошибки: высокие цены, пробелы в модельной линейке и избыточные запасы у дилеров. Теперь компания возвращает популярные силовые агрегаты, расширяет предложение Jeep и Ram и снова пытается работать в более доступных ценовых диапазонах.
Однако уже недавно продажи в Северной Америке выросли на 6%, доля рынка поднялась до 7,4%, а показатели реализации у Ram в США увеличилась примерно на 11%. Но такое восстановление требует скидок, поддержки дилеров и расходов на новые запуски. И по этой причине рост поставок пока не превращается в сопоставимый рост маржи. Более того, часть увеличения отгрузок пришлась на пополнение дилерских запасов, а значит, окончательную силу розничного спроса еще предстоит подтвердить.
В Европе выручка группы не выросла, а скорректированная операционная рентабельность оказалась отрицательной и составила минус 0,6%. Здесь Stellantis приходится одновременно снижать цены, отвечать на давление китайских производителей, обновлять платформы и вкладываться в новые силовые установки. В таких условиях дополнительный объем сам по себе уже не гарантирует прибыли.
Ответить на такие вызовы призвана стратегия FaSTLAne 2030 с инвестициями свыше €60 млрд. До конца десятилетия компания планирует вывести на рынок более 60 новых моделей и провести 50 крупных обновлений. Около 70% инвестиций будет вложено в продукты брендов Jeep, Ram, Peugeot, Fiat и коммерческого направления Pro One. Цель выглядит амбициозно: поднять операционную рентабельность до 7% к 2030 году и сократить ежегодные расходы на €6 млрд уже к 2028-му.
Но между нынешними 1,8% и целевыми 7% лежит самая трудная часть работы. Stellantis уже доказал, что способен вернуть объем. Теперь нужно показать, что новые продажи не покупаются слишком дорогими скидками и могут снова приносить нормальную прибыль.
Заказать исследование/Разместить рекламу
July 31, 2026 145 2
