Утренний обзор: что ждать от рынка?
Вчера индекс Мосбиржи вырос на 2%:
Валюта и нефть растут по 2%, но рынок реагирует исключительно на геополитические новости: в долларах (RTS) мы почти на минимумах июля.
Утром Буданов (признан террористом в РФ) сообщает о возможной трехсторонней встрече с РФ и США, рынок на этом пошел покупать акции, однако в оригинальном письме лишь его надежда на это, что не создает мирный трек.
Поэтому отскок скорее технический, хоть и нефть с валютой помогают. Перед выходными многие могут начать резать риски из-за боязни ударов, например, в озоне.
Акции:
1)Woosh: отскок в результатах продолжается
Компания отчиталась за 1ПГ 2026г:
-EBITDA 1,4 мдрд (+43% г/г)
-При этом выручка выросла всего на 4%
Уменьшили автопарк в РФ и СНГ на 6%, оптимизируя расходы и сделав бОльший фокус на латинскую Америку: там выручка выросла на 22% г/г, доля в выручке группы уже 20% (не так мало, как было).
Прогноз в 4,5 млрд EBITDA и чистый долг 3х к концу года к EBITDA сохраняют. Кстати таргета по долгу уже достигли: сейчас 3,3 ND/EBITDA.
Пытаются выходить из кризиса увеличением максимизацией денежного потока за счет снижения инвестиций - пока это получается и от низкой базы видим отскок, да и долг падает: в облигациях пока норм, в акциях тяжеловато просто потому, что такой рынок: сейчас и топ компании за дешево не покупают, увы.
2)Татнефть: Татары молодцы!
Компания сильно отчиталась по МСФО за 1ПГ 2026:
- Выручка 881 млрд (+16% г/г)
- EBITDA 262 млрд (+78% г/г)
- ЧП 165 млрд (почти утроение)
Компания стоит сильно ниже медианой оценки: сейчас это <4P/E и при этом зарабатывает на доходность за 2026г в 18,5%.
За 1 полугодие уже заплатят 32,88 руб или 6,3% дд.
Сейчас для нефтянки все хорошо: рубль слабеет, высокие цены на нефть из-за кризиса в Ормузе, рост маржи в переработки vs удары по инфраструктуре.
Остаются одни из самых интересных в секторе: Газпромнефть также неплох (там даже больше дд будет), Лукойл догоняет, ну а в Башнефти, к сожалению, идея ушла.
Я держу, ниже 500 готов добирать
3)Совкомфлот: отчет
Компания отчитается сегодня за 2кв. В консенсусе:
-EBITDA 281 млн$ (+24% кв/кв)
-Скор. ЧП (база для дива): 137 млн$ (+61% г/г)
За первое полугодие заработали 17 млрд рублей, при выплате 50% от ЧП выходит 5% дд от текущей цены, что маловато.
Да, конъюнктура хороша для компании: ставки фрахта все еще высоки (хоть и снизились кв/кв), зато сильно вырос курс.
При этом компания всё ещё сталкивается с проблемами из-за санкций, а война США-Иран не будет длиться долго, поэтому покупать сейчас компанию с ~10%дд не хочется. Пока в стороне
4)АФК система: на чем рост?
Компания выросла на 7% после отчета за 2кв и раскрытия залоговой сделки:
-Заработали 10 млрд руб чистой прибыли
-Выручка 336,2 млрд (+10,2% г/г)
-Скор OIBDA 99,9 млрд (+12,4% г/г)
Сделка по сдаче озона в залог прошла: компания фактически продала озон за 220 млрд при капитализации в 150 млрд (купив котируемые ценные бумаги), но имеет права вернуть свои акции, если это будет целесообразно (т.е, озон будет расти). При этом, долг не уменьшился: компания должна будет закрыть сделку со сбером до 2030г и в случае опускания капы озона расплатиться, отдав разницу.
Сделка сложная: не то, что мы ожидали летом (в плане продажи), но локально позитивно, тк дает системе вариативность, но не снимает долг.
Итоги:
Закрылись у 2100, но пробить лишь на хороших отчетах компаний (особенно нефтянки) пока тяжеловато.
Да, нефть поддерживает нас: США отвергает возвращение к июньскому соглашению с Ираном, как и валюта, но риски и паника вокруг осени и выборов все ближе - если они не реализуются, рынок скорее пойдет выше.
Сегодня отчитаются Газпром нефть, мать и дитя, РусГидро, Ива и МГКЛ.
Отличной пятницы, друзья!
55
13
4August 28, 2026 1.1K 4 4
