Утренний обзор: что ждать от рынка?
Вчера индекс Мосбиржи упал на 2%:
2100 пробили вслед за падающим озоном и его мат. компанией (АФК система): их доля в индексе совместно с другими дочками - почти 6%.
Нефть откатила на 3%, хотя значимых новостей по Ирану и США на было, но и без эскалации. Валюта пошла в рост на физлицах, которые пошли её покупать на все бОльшей неопределенности в геополитике.
Вечером вышла новость о заявлениях Зеленского, что Киев совместно с США разработали пакет предложений по завершению войны: включает прекращение огня, отвод войск, создание буферной зоны.
Россия пока не дала ответа, но Песков уже успел напомнить, что повестки для приезда Уиткоффа нет и он откладывается.
Тем не менее, рынок немного отскочил на новостях, ибо шортов много: любая мирная новость их может разорвать.
Акции:
1)МТС: отчет за 2кв
Компания утром раскроет результаты по МСФО, в 12:00 проведет звонок.
Жду роста выручки на 10% (до 215 млрд~). В консенсусе также:
-EBITDA 81 мдрд (+12% г/г)
-Чистая прибыль 51 млрд (х18г/г)
Сумашедшие иксы вызваны разовым эффектом от продажи башенного бизнеса (напомню, получат 21,7 млрд + отразит переоценку обязательств в отчете). Скорее всего пойдут гасить долг и смогут спокойнее платить дивиденды. Напомню, что в новой див. политике (которую раскроют в 3кв) жду 40 руб на акцию выплаты в 2027г (за 2026) - это 22% дд, что немало.
Но тут есть и риски: возможно более жесткая риторика ЦБ при долге компании может помешать дивидендам + есть проблемы у АФК системы с озоном и атаками на него.
С точки зрения FCF не жду улучшений: деньги за продажу БИК поступят в 3кв.
В отчете смотрим операционный рост с рекламы, сотовой связи и оптимизацию расходов.
Стоят 8 прибылей, но платят много дивидендом - у меня стоит колокольчик у 160-165р за акцию, так готов возвращаться в позицию
2)B2B-PTC: скучноватый отчет за 2кв
-Чистая прибыль за 1ПГ 2 млрд (+9,5% г/г)
-Выручка 4,43 млрд (+15% г/г)
31 августа решат по дивидендам за 2кв: в районе 5,3 руб выйдет, если 90% от ЧП также заплатят - это 4,4% дд. За год суммарно могут дать 17-18%.
Особых рисков тут нет: бизнес медленно, но верно растет и платит. Да, доходность тут немного выше сбера, но ниже Транснефти - для меня сетап из этих двух бумаг выглядит привлекательнее одной позиции тут, однако ниже 110р было бы интересно.
3)Норникель: СД по дивидендам
Одно из центральных событий дня, ибо интрига сохраняется: компания впервые за долгое время может вернуться к выплатам.
Див база небольшая: 0,5 руб или 0,4%дд, тут важен сам факт возвращения, ибо, например, за 9М див база уже должна быть больше и это не заложено, например, в дальние фьючерсы.
Результат необязательно, что узнаем завтра (на раскрытие 2 дня), но будет интересно.
Ну и если будет рекомендация - фонды скорее начнут покупать бумагу и это повлечет планомерный рост, хоть и из рисков на осень: сверхналог на компании, занимающиеся драгметаллами.
Не в позиции, наблюдаем
Итоги:
Сезон отчетностей за первое полугодие и дивидендных рекомендаций продолжается: в целом, у крупных компаний больших просадок нет (кроме производственного сектора).
Да, все дешево, но драйвера нет: очень трудно покупать акции, когда от тебя зависит мало - ты буквально ходишь по минному полю и «взрыв» может погубить весь инвест-кейс. К сожалению, с озоном так и случилось - атаки могут продолжиться и с этим именно мы ничего не сделаем.
Доля акций в моем портфеле - 45%, остальное - облигации, ОФЗ и денежный рынок, а также крипта, которая сейчас начала оживать (за неделю многие крупные монеты иксанули - эх, такое бы на мосбиржу). Но мы не унываем, на нашей улице тоже будет праздник!
Отличного дня, друзья!
70
15
7
1August 25, 2026 1.5K 2 2
