BofA: 하이닉스 40조 자사주 매입, 다음은 삼성전자 차례
SK하이닉스가 2025~27년 FCF 대비 주주환원율을 50%에서 50% 이상으로 올리고, 8월 20일~11월 19일 40조원 규모 자사주 매입을 이사회 승인했습니다. BofA는 2026년 FCF를 약 170조원으로 보고 있어 50% 환원 기준 85조원 중 40조원을 뺀 45조원이 남은 환원 예산이며, 자사주 중심이면 현금배당은 30조원(주당 약 4만원) 수준이 될 것으로 추정합니다. FCF는 2025년 26조원에서 2026년 171조원, 2027~28년 250조원 이상으로 뛰며 2027년 기준 FCF 수익률 21%, P/E 4배 수준입니다.
BofA는 삼성전자도 1~2주 내 2026년 FCF 기준 주주환원 계획을 발표할 것으로 예상합니다. 다만 삼성생명·화재의 10% 룰과 400만명 넘는 개인주주 구조 때문에 하이닉스와 달리 배당 60 : 자사주 40 정도의 현금배당 중심이 될 가능성이 높다고 봅니다. 한편 SK스퀘어는 지주사 요건상 하이닉스 지분 20%를 유지해야 하는데, 자사주 소각으로 지분율이 21% 이상 올라가면 하이닉스가 ADR 추가 발행을 원활히 할 수 있는 여지가 생긴다는 점도 짚었습니다.
투자의견 매수, 목표주가 300만원(2027~28년 EPS 8배) 유지. 이번 발표를 메모리 슈퍼사이클에 대한 경영진의 자신감과 주주환원 재평가의 신호로 해석합니다.
출처: BofA Securities, SK Hynix - First take on W40tn buyback and 50%+ payout ratio (2026.08.19)
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1August 21, 2026 961 16
