👆 И не спрашивайте, почему приходится повторяться... А это комментарий под видео, где подробно всё разложено!
🧩🧩🧩 5 ПРОСТЫХ ИСТИН ДОХОДНОСТИ ОФЗ
Многие меряют доходность облигации одной цифрой — купоном. И упускают минимум ещё четыре источника денег, которые прямо сейчас работают в системе. Разложили по полочкам.
1️⃣ Доходность — не только купон
Купон платится от номинала (1000 ₽), а не от цены, которую вы заплатили. Купон 7% при цене облигации в 100% — это и есть 7%. Но если купить ту же бумагу за 50% от номинала — на вложенные деньги вы фактически получаете вдвое больше: эффективная доходность на ваш капитал уже не 7%, а около 14%.
2️⃣ К погашению цена всегда возвращается к 100%
Каким бы ни был текущий дисконт, при погашении облигация всегда вернёт номинал — 1000 ₽. Купили за 50% — к погашению получите ещё +100% роста цены, просто размазанных на весь оставшийся срок. Если считать от текущего вложения по годам — в среднем это добавляет ещё порядка +6% годовых сверху эффективного купона.
3️⃣ Разница в цене между похожими бумагами — тоже доход
Берём ОФЗ с близкой дюрацией — от 6 лет. Такие "бумаги-близнецы" обычно двигаются синхронно. Но стоит разнице в цене между ними превысить 0,3% — появляется повод для ребалансировки: продать чуть подорожавшую, купить отставшую. Важно помнить про издержки: стандартный вариант - 0.1% (комиссия брокера и биржи за вход-выход), на крупных объёмах - около 0,07% сделки. Разница должна ощутимо превышать этот порог.
4️⃣ Волатильность отдельной бумаги — не риск, а возможности.
Конкретные выпуски ОФЗ колеблются сильнее рынка в целом — из-за новых размещений и ожиданий по новостям. Эту волатильность можно собирать алгоритмически: продавать частями с шагом от 0,3%, затем каждые следующие 0,1% движения — и так до 10% диапазона. На откате вниз — постепенно откупаем обратно.
5️⃣ Защита — часть системы, а не отдельная мысль.
От риска общего падения рынок можно частично прикрыть фьючерсами на индекс RGBI— от 30% до 70% портфеля, в зависимости от готовности к риску, и это хеджирование тоже управляется алгоритмом, а не эмоциями в моменте. Отдельно — защита от инфляции: фьючерсы на валюту, металлы или любой инструмент, который, по ожиданиям, будет дорожать быстрее денег.
Подробнее разбираем здесь:
👉 https://zmeev.ru/ofz
Есть минимум пять простых источников дохода в одной бумаге — а большинство инвесторов пользуется одним. Остальные четыре просто не считают...
20
6
5
1
1August 30, 2026 1.7K 1 21
