[키움증권/김진구] 컴투스 기업리포트, BUY(Maintain), 목표주가 5만원(상향)
◆ 동사 목표주가를 기존 4.7만원에서 5만원으로 상향하고 투자의견 BUY를 유지, 신규 목표주가는 27E 지배주주지분 533억원에 목표 PER 12.5배와 할인율 10%를 적용한 올해 기준 현재가치, 제우스: 오만의 신은 BM 기조 및 중소형 과금 유저에 대한 케어 등을 얼마나 실질적으로 반영하는지에 따라 유저 지표와 매출 관련 지속성에 대한 수준을 검증할 수 있을 것으로 판단
◆ 당사는 제우스: 오만의 신에 대한 초기 분기 일평균 매출을 3Q26E 15억원, 26E 및 27E 기준 일평균 매출을 각각 9.6억원과 4.7억원으로 노멀라이즈하여 추정치에 반영, 동 게임은 스텝업 패키지 등을 통해 중급 유저에 대한 커버리지를 넓히는 시도를 갖추고 있으며, 해당 초기 BM 기조가 경쟁형 MMORPG 장르에서 선두급 그래픽 퀄리티 등과 맞물리며 당사의 기존 추정치를 상회한 초기 매출 성과를 보이는 것으로 해석
◆ 보고서: https://bbn.kiwoom.com/rfCR12339
Forwarded from키움증권 인터넷게임 김진구
bbn.kiwoom.com/rfCR12339September 1, 2026 1.3K 4
