DB증권 반도체
[Nothing Has Changed]
작성 : 잠실개미&10X 텔레그램
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DDR5 가격이 2025년 하반기 390% 상승한 데 이어 2026년 1분기 +28%, 2분기 +26% 추가 상승. 원인은 1) AI·HBM향 생산라인 전환에 따른 범용 DRAM 공급 축소, 2) 클라우드·하이퍼스케일러 서버 교체 및 재고 확보 수요.
2027년 글로벌 서버 시장이 AI 서버 중심으로 고성장을 이어갈 전망. 전체 AI 서버 출하량 +8% y-y 성장 예상. 미국·중국 9개 주요 CSP의 2026년 Capex가 8,780억 달러로 예상되며 2027년에도 전년 대비 50% 증가할 가능성. 북미 주요 CSP만 보면 2027년 Capex +40% y-y.
주요 CSP들이 GPU Rack과 자체 ASIC을 동시에 확대하는 중. 학습뿐 아니라 AI 추론 및 Agentic AI 서비스 확산에 대응하기 위한 인프라 구축에 집중될 전망. 또한 Tesla, CoreWeave 같은 NeoCloud 사업자들이 Anthropic 등 LLM 업체의 인프라 초과 수요를 흡수하며 새로운 성장 동력으로 부상.
September 8, 2026 1.9K 16
