» 주요 해외 기관투자자들의 달러 노출 외화자산에 대한 환헤지 비율은 2026년 약 41%까지 하락하며 2015년 이후 최저 수준을 기록. 2020년 55% 안팎과 비교하면 환헤지 비중이 크게 축소된 모습
» 높은 환헤지 비용과 고성장, 상대적 안정성 우위 국면에서의 달러 강세 기대가 낮은 헤지 비율을 뒷받침해왔으나, 최근 금리차 축소와 달러의 안전자산 역할에 대한 의구심이 확대되면서 상황 변화 가능성 부각
» 현재처럼 환헤지 비율이 역사적으로 낮은 상황에서 글로벌 기관투자자들이 헤지 비중을 다시 높일 경우, 미국 주식·채권을 매도하지 않더라도 선물환 등을 통한 달러 매도 수요가 증가하며 달러 약세 압력이 확대될 가능성
September 7, 2026 2.1K 15
