سه سناریوی پیش روی بازار
سناریوی اصلی — ۵۰٪ ، برتری شرکت‌های دارای نقدینگی
تقاضای هوش مصنوعی قوی می‌ماند، اما بازار میان شرکت‌هایی که سرمایه‌گذاری را از محل جریان نقدی خود تأمین می‌کنند و شرکت‌های وابسته به استقراض تفاوت بیشتری قائل می‌شود.
فاصله بازده اوراق پرریسک عمدتاً در محدوده ۳۲۵ تا ۳۷۵ واحد پایه باقی می‌ماند و بازار سهام نوسانی اما فعال خواهد بود.
سناریوی مثبت — ۲۵٪ ، جریان نقدی به سرمایه‌گذاری می‌رسد
گزارش‌های مالی شرکت‌های بزرگ نشان می‌دهند جریان نقدی عملیاتی سریع‌تر از هزینه سرمایه‌گذاری رشد می‌کند.
فشار اعتباری کاهش می‌یابد، فاصله بازده اوراق پرریسک به زیر ۳۰۰ واحد پایه برمی‌گردد و مشارکت شرکت‌های بیشتری در رشد بازار سهام شکل می‌گیرد.
سناریوی منفی — ۲۵٪ ، هزینه‌ها از درآمد نقدی جلو می‌زنند
شرکت‌های بزرگ فناوری همچنان رشد درآمد گزارش می‌کنند، اما سرمایه‌گذاری‌ها سریع‌تر افزایش می‌یابد و جریان نقدی آزاد ضعیف‌تر می‌شود.
در این شرایط، فاصله بازده اوراق پرریسک ممکن است به محدوده ۳۷۵ تا ۴۰۰ واحد پایه برسد و شرکت‌ها بخشی از پروژه‌های توسعه‌ای را به تعویق بیندازند.
هفته آینده چهارشنبه ۲۸ اکتبر، تصمیم جدید فدرال رزرو درباره نرخ بهره اعلام می‌شود. اما برای ما، گزارش‌های مالی مایکروسافت، آلفابت و آمازون احتمالاً اهمیت بیشتری دارند.
باید چهار عدد را کنار هم قرار دهیم، رشد درآمد هوش مصنوعی، هزینه سرمایه‌گذاری، جریان نقدی آزاد و نیاز به تأمین مالی خارجی. اگر این شرکت‌ها بتوانند همزمان سرمایه‌گذاری بالا و جریان نقدی رو‌به‌رشد داشته باشند، نگرانی فعلی بازار کاهش پیدا می‌کند. اما تکرار الگوی متا در چند شرکت بزرگ، نشانه جدی‌تری از فشار مالی بر کل چرخه هوش مصنوعی خواهد بود.
@ehsanviews
10۳ آبان ۱۴۰۵ ۷۰۲ ۴
