Tori Finance
Учитывая текущий вайб вокруг DeFi вообще удивительно, что какая-то активность внутри ещё существует. Так что даже респектую проекту за запуск предепозитов (в отличие от, например, Daylight, которые более полугода как залегли на дно). Каждый второй стейбл обещает «доходность институционального уровня». "Доходность институционального уровня" есть ровно до того момента, пока рынок не передумал, а прозрачность ровно до того момента, пока не рагнули.
Что это.
Синтетический доллар (trUSD), который стейкаешь в обёртку strUSD ради дохода. Идея в том, чтобы доход не схлопывался ровно в тот момент, когда рынок падает, а именно это происходит с обычными «доходными» стейблами. Целевой ориентир до ~15% годовых. (Слово «целевой» тут несёт всю нагрузку: market-neutral ≠ risk-free, дродауны по дельта-нейтральным позициям до схождения - это норма)
Если разложить рынок доходных стейблов:
• T-bill обёртки - безопасно, но потолок 4%.
• Basis-трейд (тип Ethena в начале своего пути) - живёт на funding rate, который умеет уходить в минус.
• Кредитные протоколы (CDP типо DAI или cUSD) - несут на себе риск дефолта заёмщика и неликвидный залог.
Tori продаёт себя как «то же, что делают традицонные институты, но on-chain и без аккредитации» причем ко всем рынку сразу, т.е. крипта + TradFi. Это шире чем Ethena или Resolv на старте. Но Ethena ушла практически из криптовых дельта-нейтралок и стремится также к максимально широкому охвату стратегий.
Прозрачность.
Proof of reserves с первого дня через Accountable (уже работает, только Solvency, не Proof of Liquidity на выход), независимый read-only мониторинг через RockawayX (он же курирует волт, отчет), аудиты Sherlock и Nethermind, и, что редкость, страховка через Nexus Mutual на смарт-контрактный и оракловый риск. На запертые средства можно докупить cover. После последних месяцев правильный маркетинг.
Рейз.
Seed во главе с Delphi Ventures (та самая Delphi Digital), плюс ScaleX и QInvest (кто это?). Сумма не раскрыта.
Механика предепозита
• Кидаешь USDC/USDT → получаешь LP-токен etrUSD.
• Доход через рост share price, без клеймов и ребейсов.
• Кап $50M, first come first served. Ethereum. Комиссии за менеджмент обнулены. Пока собрали $36kk за перые 4 часа (искренне удивлен, что вообще что-то собирают)
• 30-дневный жёсткий лок. Это две фазы без миграции: Phase 1 — стейк в strUSD, Phase 2 — появятся стандартные DeFI мульти-стратегию (Curve, Pendle, looping). Лок нужен под запуск Phase 2.
Поинты (Cores). Заявлено, что «превратятся в долю». 30 Cores/$/день, в предепозит ×2 буст (максимальный, дальше только ниже). Рефералка 10% сверху, без капа. Cores капают вместе с yield.
Риски.
Это активные трейдинговые стратегии с контрагентами, в стрессе доход может уйти к нулю или кратко в минус, а при банкране мгновенной ликвы не отыщется. 15% - лишь цель, не гарантия. 30-дневный лок = первым ты не выйдешь. trUSD держит пег обеспечением ордербуком, а не фиатом в банке. И весь смысл предепозита в бусте поинтов под будущий дроп.
Интересно тем, кто умеет считать риск позиции и осознанно играет в поинты. Не для «последних денег под процент». Я зашел на ранней стадии, на 5% от стейбл сумки, останусь ли посмотрим по хайпу.
Моя Рефка, для желающих поддержать канал
#DYOR #NotAFinancialAdvice
@CryptoLamer
5
