Channels

Top 100 Trending New

Categories

Crypto Gaming News Entertainment Music Sports Tech Gambling Bots and mini apps Finance Business Education Lifestyle Health Travel Auto Fashion Jobs Dating Deals and shopping

Stickers

Stickers Emoji Themes Wallpapers

Bots Gifts Tools

Currency

$ USD ₽ RUB € EUR ₴ UAH ₸ KZT ₺ TRY zł PLN ₪ ILS AED AED R$ BRL Rp IDR RM MYR ¥ JPY ₩ KRW CN¥ CNY

Theme

Português (Brasil)

Bahasa Indonesia

Беларуская

Українська

Channels Categories Stickers Bots Gifts Tools

Premium Wiki Glossary Legal

Notifications Settings Log in

Capitalist Invest: пост №724 — TG.ME

Capitalist Invest@CapitalistInvest · 17.3K subscribers Open in TelegramOpen

[media without text]

t.me/CapitalistInvest/724

11

4

August 14, 2026 5.1K 9

More from this channel

Чи можуть європейські банки й далі випереджати Велику сімку? Від кінця 2021 року до кінця серпня 2026 року європейські банки принесли +273,7% у євро з реінвестованими дивідендами. Капіталізаційно зважений кошик Mag7 за цей самий період дав +105,2% у доларах і +98,6% у євро. При цьому найбільша просадка банків становила −25,5% проти −43,9% у Mag7. Це не випадковість і не результат руху валют. Євро💸 пояснює лише 3,8% розриву. Банки випередили технологічних лідерів на всіх шести перевірених нами відрізках – від трьох місяців до чотирьох із половиною років. Але склад цієї дохідності важливіший за сам результат. У банків 72,7% зростання ціни забезпечила переоцінка: сектор пройшов шлях від 0,73 до 1,53 матеріальної балансової вартості. Реінвестовані виплати додали ще 84,5 відсоткового пункту. У Mag7 картина протилежна: капіталізацію підняло насамперед зростання прибутку, тоді як мультиплікатор скоротився🥲. Саме тому ми не вважаємо, що минулу дохідність банків можна просто перенести в майбутнє. Чотири роки тому дешевим був майже весь сектор. Тепер P/TBV окремих банків коливається від 1,02 до 2,45, а котирування останніми місяцями зростали приблизно у вісім разів швидше за прогнози прибутку. Індекс став занадто грубим інструментом: він одночасно містить банки з реальним дисконтом і компанії, ціна яких уже передбачає майже безпомилкове майбутнє. За нашою моделлю найбільший потенціал мають BARC – +42%, BNP – +29%, UCG – +28%, DBK – +24% і GLE – +19%. Ми почали б із BNP, BARC та UCG, набираючи позиції поступово. Для DBK і GLE нам потрібна нижча ціна або чіткіший каталізатор. CBK уже містить премію за можливе поглинання, а UBSG залишається заручником невизначених вимог до капіталу у Швейцарії. Головна короткострокова перевага банків – реальні виплати. Великі європейські банки повертають акціонерам 5–8% ринкової вартості на рік🤩, тоді як Mag7 разом – лише 1,06%. Технологічні платформи спрямували $541 млрд, або 56,4% операційного потоку, на капітальні витрати. Їхня сукупна дохідність вільного грошового потоку становить лише 1,81%. Це не означає, що банки назавжди кращі за технології. Серед Великої сімки ми залишили б Apple і Meta: перша має найзрозуміліший грошовий потік, друга – найнижчу вимогу до зростання серед капіталомістких платформ. На десятирічному горизонті все залежатиме від віддачі на інвестиції в ШІ. Проте нинішня капіталізація Mag7 вимагає зростання вільного потоку приблизно на 18,3% щороку протягом десяти років. Водночас поступова амортизація вже здійснених інвестицій може забрати від 20% до 36% нормалізованого прибутку. Наш базовий сценарій із ймовірністю 45% – не нова перемога всього банківського сектору, а дедалі більша розбіжність між окремими банками😲. Тому ми обираємо конкретні акції, а не купуємо індекс. Позицію ми переглянемо, якщо вартість кредитного ризику в ЄС перевищить 70 базисних пунктів два квартали поспіль, кредити другої стадії піднімуться вище 11%, спред французьких облігацій до німецьких протримається понад 120 пунктів упродовж місяця або Alphabet і Meta два квартали поспіль нарощуватимуть вільний потік без нового збільшення капітальних витрат. У повному дослідженні ми розклали дохідність двох груп, нормалізували прибуток 16 банків🙂, оцінили справедливу P/TBV, визначили зони входу, порівняли виплати, капітальні витрати й майбутній тиск амортизації та побудували чотири сценарії до кінця 2028 року. Дослідження вже доступне для наших клієнтів за посиланням: https://platform.capitalistinvest.com/?view=research&cat=monthly#article=3cbc364f-9ac8-8035-8f93-c5a79222a311 2.1K·Sep 4

Стандарт Ворша і три трильйони У п'ятницю Ворш у Джексон-Гоулі👀 виклав не рішення, а стандарт – асиметричний: бездіяльність треба обґрунтувати впевненістю, дія є станом за замовчуванням. Підвищення ставки переїхало з ризику в базовий сценарій, довгий кінець кривої – з інструмента в індикатор довіри. Головне число до 16 вересня – не прибуток компаній, а реакція тридцятирічної дохідності. Золото прочитало це першим: −3,4% за сесію при майже нерухомих ставках; мідь до золота каже те саме – у кривій сидить близько 24 б.п. надлишку. Позабалансові зобов'язання гіперскейлерів зросли з $1,8 до $3,1 трлн за один квартал. $NVDA і $AVGO більше не просто продають чипи — вони гарантують залишкову вартість тих, які фінансують їхні ж клієнти. Всередині: драбина фінансування із семи щаблів, від власного кешу до «балансу як послуги», чому звітний FCF завищено і що зрештою натисне на гачок🔫. Європейські банки за 4,5 роки принесли у 2,6 рази більше за Велику сімку – але 72% цього дала переоцінка, а не прибуток. Розбір 16 банків: точки входу, орієнтири і зворотний розрахунок вартості капіталу – 12–13% у ціні BNP і Barclays проти 7,7–8,8% в UBS і Nordea. $VST: дев'ятнадцять методів оцінки дають від $84 до $278 за акцію. Сам розкид і є висновком – ціна тримається на п'яти зовнішніх умовах, дві з яких ще на кресленнях😌. Тижневий огляд теж на місці: ширина ринку, нафта, ставки, сценарії на 4–8 тижнів і рівні на наступний тиждень. ⚠️ Це невелике саммарі нашого щотижневого дослідження ринків, вже доступне для наших клієнтів, серед яких можете опинитись і ви у кілька кліків – https://capitalistinvest.com/ 4K·Aug 31

Зерно дешеве, але капітал все ще дорогий Світ отримує другий за розміром врожай в історії, але все більше фермерів не мають прибутку ні з землі, ні з вкладених коштів. Це не парадокс, а ключова риса поточного аграрного циклу. У новому дослідженні ми пояснюємо, чому навіть збиткове господарство може роками сіяти і чому фінансові труднощі фермерів не завжди ведуть до дефіциту зерна. На одному акрі родючої землі в Центральному Іллінойсі кукурудза😈 після оренди дає близько −$45, а соя приносить +$67. Якщо сіяти їх порівну, прибуток становить лише близько +$11 на акр, але цього поки вистачає для фінансування наступної посівної. Фермер не отримує достатньої віддачі від землі та капіталу, але врожай все ще покриває більшість витрат. Тому поле засівають знову. У Бразилії ситуацію ускладнює ставка Selic на рівні 14%. Соя в Мату-Гросу ще покриває операційні витрати, але після оренди та фінансування дає збиток −R$1 611 на гектар. Для кукурудзи втрати ще більші – до −R$2 181. Проблема вже виходить за межі фермерських бюджетів: прострочені агрокредити зросли до 7,5%, а в портфелі Banco do Brasil – до 6,3%. У США ситуація поки менш напружена🌟. Борг агросектору досяг 13,75% активів, кількість банкрутств за Chapter 12 зросла до 336, а оборотний капітал зменшується. Водночас списання Farm Credit System складають лише 6 базисних пунктів, земля не втратила в ціні, а державні виплати підтримують ліквідність. Це складний період, але це не повторення 1985 року. Спочатку фермери скорочують не посіви, а інвестиції: відкладають купівлю техніки, економлять на фосфорі, калії та захисті рослин. Індекс капітальних витрат ФРС Канзас-Сіті вже третій квартал поспіль нижче 100, продажі комбайнів у Бразилії знизилися на 39%, а потужних тракторів у Північній Америці – на 17%. Вплив цієї економії на площі, врожайність і запаси поки не підтверджено. Між збитковою економікою поля і реальним дефіцитом може пройти кілька років. Тому ми не вважаємо, що зараз починається глобальний аграрний суперцикл😕, і не рекомендуємо купувати весь сектор одразу. Найцікавіші можливості з’являються не через зростання цін на зерно, а через помилки в оцінці окремих компаній. Найкращу асиметрію зараз дає $CNH: після відокремлення боргу фінансового підрозділу нормалізований P/E близько 8,4×, а наш орієнтир вартості показує потенціал +19…+43%. У $BG ліквідні біржові запаси сировини зменшують скоригований чистий борг із $14,6 млрд до $1,3 млрд і знижують EV/EBITDA з 12,2× до 7,4×. $AGCO може випередити відновлення циклу, якщо досягне цільової маржі. $NTR залишається якісним бізнесом, але поточна ціна вже близька до справедливої. $DE – найсильніша компанія у вибірці, але приблизно 23× індустріального EV/EBITDA не дають достатнього запасу міцності. Прямі товарні інструменти $WEAT, $CORN та $AIGA поки що залишаються умовною ставкою😳. Повноцінна інвестиційна ідея з’явиться, якщо запаси кукурудзи без Китаю двічі впадуть нижче 10%, площа під кукурудзою зменшиться до менш ніж 93 млн акрів, а списання Farm Credit System перевищать 25 базисних пунктів. Це також може статися, якщо погодні чи геополітичні чинники прискорять ці зміни. 👉 У повній версії дослідження ми розглядаємо весь ланцюг: від економіки одного акра до кредитів, землі, агротехніки, добрив, зернових інструментів і конкретних точок входу. Наш головний висновок простий: поки зерно дешеве, важливіше знайти тих, хто вже заробляє на перерозподілі доходів у секторі, ніж намагатися вгадати, коли відбудеться наступний ціновий стрибок. 4.2K·Aug 28

Чи стає вчитель або лікар автоматично гарним управлінцем? Стара модель помилялась щодо цього, без навичок і якісної освіти формуючи управлінську ланку в цих важливих сферах Це призводило до поганих наслідків в управлінні лікарень та закладів освіти. Це відбивалось на якості послуг, на людях, які ці послуги споживали і які ці послуги надавали. Зрештою, це негативно впливало на всю країну У нас немає можливостей продовжувати в старому дусі. Нам потрібен інший підхід, який справді навчатиме управлінню аби наші навчальні заклади на всіх ланках формували сильних спеціалістів для країни Якщо ви, або ваші знайомі – є працівниками закладів освіти, які хочуть йти на управлінські посади, для вас є чудова нагода не зробити помилок минувшини. Та на повну віддатись цій справі зробивши свій заклад справді місцем, де народжуються люди зі знаннями і майбутнім На факультеті Києво-Могилянська школа професійної та неперервної освіти можна подати заявку на магістерську програму "Управління освітою". Де ви ознайомитесь, як модерно будувати свій навчальний заклад, як якісно взаємодіяти з ринком, як використовувати обмежені ресурси на повну, заради майбутнього тих, хто буде у вас навчатися, заради майбутнього країни До реєстрації на вступні іспити лишилось 8 днів До подачі на вступ – 15 днів Посилання: https://pro.ukma.edu.ua/ Не упускай свій шанс змінювати себе і країну на краще! 3.8K·Aug 27 ЦРУ в Москві, трошки думок про цей театр абсурду. Оскільки російська стратегія – грати на час, сам процес і є продуктом. Кожен дипломатичний раунд дає кремлю три речі безкоштовно✏️: 1) Санкційне стримування – бо поки «переговори живі», Конгрес притримує пакет вторинних санкцій, а Трамп не відкриває кран перехоплювачів. 2) І це найважливіший механізм: Вашингтон попросив Київ призупинити удари, доки делегація не покине Росію. Тож кожна дипломатична подія стає безкоштовним міні-перемир'ям для російських НПЗ і логістики. Ціну платить Україна; Вашингтон її передає. Єдине, що зараз справді болить Путіну, – це глибока кампанія від Балтики до Західного Сибіру, і саме її вимикають на час дипломатії. Путін може збирати ці вікна одне за одним. 3) Це статусний трофей. Приймати директора ЦРУ коштує нуль зобов'язань і дає потрійну віддачу. Вашингтон стоїть цієї осені перед бінарною політичною розвилкою: 1) ескалувати (санкційний пакет, продаж перехоплювачів, посилення розвідки) або 2) тиснути на Київ заради поступок. І рішення залежить виключно від того, чи справжній «запас ходу» Путіна, чи це блеф (спойлер, який ви і без мене розумієте: блеф). Скільки він витримає фіскально, соціально й за боєприпасами (спойлер: довго, бо це автократія, а інтереси узгоджені з Китаєм). Це не дипломатичне питання; це питання розвідувальної оцінки. Реткліфф поїхав, щоб отримати пряме зчитування перед рішенням – і водночас передати «дзеркало Бернса», тобто прайс-лист і попередження: «ми знаємо, що ви готуєте на цю зиму, і ось скільки це вам коштуватиме». З тим, хто купує час, не домовляються – йому виставляють ціну за цей час. І це має бути передано особисто, щоб бути достовірним. Тим часом Путін може оцінити якість розвідки й готовність дипломатії. Те, що поїхав особисто директор ЦРУ, дає Путіну явну перевагу🙃, бо розвідувальний канал (на відміну від політичних посланців) дає максимальну гнучкість. Немає ні територіальної карти на столі, ні офіційної рамки – це ідеальний ґрунт для російської стратегії затягування часу. Якщо все залежить від американської оцінки російської стійкості, то найцінніша ціль для Путіна – сама машина оцінювання. Зустріч Наришкін–Реткліфф (або вище) – це точка ін'єкції найвищої вартості для керування сприйняттям меседжів: «ми можемо триматися нескінченно; ваша криза прийде першою – подивіться на власний ринок облігацій». Це саме той наратив, який він хоче згодувати прямо Ленглі, наратив, на якому тримається вся його стратегія. Реткліфф поїхав спостерігати; Путін хоче написати сценарій. Ця зустріч – взаємний аудит двох кривих розпаду за максимального стимулу брехати, і саме тому вона можлива лише на розвідувальному каналі: бо це канал аудиту. І важливо пам'ятати, що проти східного блоку політична обіцянка не має зобов'язальної сили😆, тож політичний канал структурно порожній. Лишається канал, у якого є важелі, а не слова. Ще один момент: якби хотіли зберегти цей візит в таємниці, воно б не витекло в мережувже сьогодні. То чому це відбувається так публічно? Бо все життя – театр. З одного боку, це дозволяє Трампу показати, що дипломатія рухається, приспати санкційне законодавство Конгресу й влаштувати демонстрацію сили щодо ЄС (можна поглянути канадський випадок просто зараз… та сама платівка. Хто саме король Канади?). Для Путіна це роль домінування, бо сама лише посадка директора ЦРУ в Москві – престижний трофей, який удома можна подати як відновлення статусу наддержави («американци єдут к нам»). Кремль через Пєскова функціонально не підтвердив підготовку, тим самим замкнувши американців у ролі «прохача». По суті, американці заплатили ціну публічності; Путін збирає врожай публічності. Театр🙄 процесу розкручуватимуть на максимум до проміжних виборів – більше раундів, більше зливів, більше заголовків про «майже прорив», – бо процес є продуктом для обох принципалів і витратами лише для України. Путін нічого не хоче від Трампа. Його розрахунок йде на те, що західна політична (виборча/бюджетна) крива розпаду зламається раніше, ніж вичерпаються російські економічні резерви, а наближення нафтового шоку плюс соціальна криза дають на це добрі шанси. І зауважу, що за західними розрахунками теж. Тож навіть якщо так званий «повітряний мораторій» буде досягнуто восени, це буде інструмент Путіна, а не крок до миру. ;оповнення ППО, захист НПЗ, реактивована опція ескалації на зиму. Росіяни і весь східний блок лише тестують західну згуртованість, дипломатію, розвідку тощо. Кожен «повітряний мораторій» – це час на переозброєння. Це пороговий тест, потрібний для переходу від гібридної війни до конвенційної; передумова цього порогу – відновлення сил, а передумова відновлення – тиша. Припинення вогню не є кінцем війни; це перша фаза західної кампанії. Українці розуміють це точно – тому Україні буде найважче з підписанням будь-якого модуля мораторію. Східні держави чекають, поки час вичерпається, поки настане типовий післявиборчий західний безлад і поки вдарить криза, яку Захід накопичує з 2018 року. Ось тоді вони й рушать: Китай – на першому ланцюзі островів; Путін – десь на Балканах або довкола Калінінграда🍿. Ніколи не забувайте, що час для автократичного режиму минає геть інакше, ніж для західної вітринної демократії, у якій відбуваються лише чотирирічні цикли публічного обдурювання… Варто стежити за дипломатичними сигналами. Наприклад як довго після візиту ЦРУ лишатимуться призупиненими удари дронами по російському тилу. Якщо Україна відновить глибокі удари одразу після від'їзду делегації – це означає, що пауза служила суто логістичним цілям і захисту VIP, тобто жодної угоди не було. Інакше Вашингтон успішно нав'язав Україні б угоду за лаштунками. Це лишається справедливим навіть якщо Україна припинить бомбити російську інфраструктуру й битиме лише по військових цілях, бо енергетична стабільність зараз має підвищену вагу для Америки до проміжних виборів. Кампанія глибоких ударів – наразі єдиний по-справжньому болючий наступальний інструмент проти Росії. Київ погодиться, лише якщо Вашингтон пообіцяв щось життєво важливе натомість (наприклад, негайні поставки Patriot для виживання взимку) або якщо Вашингтон шантажує (наприклад, погрозою прибрати американську розвідувальну й супутникову підтримку, без якої набагато складніше наведення українських дронів). Якщо Кремль, посилаючись на потребу «ретельної підготовки», погодиться на новий саміт Трамп–Путін лише після листопада – це підтверджує вичікувальну стратегію. Якщо конгресмени призупинять російські санкції на час «дипломатичного процесу» – російське затягування часу працює дуже добре. Якщо буде запроваджено енергетичний мораторій (за моделлю 2025-го), стежте за асиметрією: якщо російські НПЗ (російський інтерес) виводять з-під ударів, тоді як українську енергосистему й далі атакують (український біль) – це сигналізує про баланс сил і американський тиск на Київ. Якщо Вашингтон продасть Україні життєво важливі ракети ППО – це сигнал, що він розпізнав кремлівську тактику затягування часу. Притримування їх означає штовхання України до капітуляції. Але шанси на це, на жаль😢, мізерні. Якщо російські стратегічні удари порідшають навіть без мораторію – це сигнал поповнення запасів для великого зимового наступу (це «ведмежий», попереджувальний сигнал). Це особливо важливо! Якщо візит голови ФБР Пателя відбудеться – процес нормалізації живий. Якщо ні – канал замерз. І якщо після 3 листопада тон Москви одразу затвердіє, а переговорний процес сповільниться – теза буде повністю підтверджена: театр тривав до настання зими. ⚠️ На ринку будь-який заголовок про «мирну угоду» – це лише керування настроєм для алгоритмів, що здешевлює лівий хвіст розподілу. Через зимову реескалацію й можливий сценарій нафтового шоку варто накопичувати хвостові опціони на 1 квартал 2027-го за зниженими цінами під ейфорію, спричиненою мораторієм. 4.7K·Aug 26

An open web layer over public Telegram — search, stats and channel reading right in your browser, no account, no install.

Not affiliated with Telegram FZ-LLC; all data comes from public sources.

Catalog

Top channels Categories Countries Search

Content

Stickers Emoji Gifts Themes Wallpapers

Help

Tools Wiki Glossary Blockchain Safety Premium Advertisers Advertising

© 2026 TG.ME · G.Media network· Updated 09/05/2026 · v0.2.0 · cd00242

Privacy Terms DMCA & complaints Report a violation

Similar channels

Ціна держави36.9K subscribers

10 Всратих Баксів4.8K subscribers

Школа Останнього Капіталіста3.1K subscribers

Hugs.fund27K subscribers

Павло Бойко4.7K subscribers

Forbes Ukraine50K subscribers

Больше золота17.9K subscribers

Finstop9.6K subscribers