Бессент и на внутреннем рынке решил немного поинтервенить, заявив об удвоении лимитов на buyback гособлигаций.
The U.S. Department of the Treasury is increasing, by at least double, the size of liquidity support buyback operations for longer-dated nominal coupon securities (the 10-year to 20-year sector and the 20-year to 30-year sector). The current maximum size of $2 billion per operation will be at least $4 billion per operation.
Мало того, что сама программа байбэков достаточно спорная, а теперь в принципе она вызывает еще больше вопросов относительно манипулирования кривой.
Для Минфина США же это по сути укорачивание долга. Учитывая, что программа планы заимствований и выкупов опубликованы всего пару недель назад - решение говорит о том, что неплохо занервничали и пытаются притормозить распродажу госдолгов.
«Моя задача — быть лучшим продавцом облигаций в стране , и доходность казначейских облигаций является надежным барометром для оценки успеха в этом деле»
Говорил Бессент ... продавцом оказался так себе, теперь пытается как-то выравнивать ситуацию фактически интервенциями на длинном конце кривой госдолга.
Доходности припали на 10 б.п. с максимумов по 30Y с 5.3% до 5.2%, по 10Y 4.75% до 4.65%. А вот по более коротким 2-5 лет наоборот немного подрастают. 💲 Доллар, конечно приуныл немного... золото и биткоин оживились, а с ними резво пошел швейцарский франк. Банк Японии, возможно, добавил немного драйва интервенцией - но тут все сложно.
Вряд ли эта попытка Бессента может привести к изменениям тенденций, но Минфин США показал в очередной раз где ему становится "больно".
Для больших объемов выкупа длинного долга придется выпускать больше короткого. Мини "Twist" без участия ФРС чем-то напоминает "совместную интервенцию" я Японией тоже без участия ФРС.
P.S.: Снова вспоминается как Бессент яро критиковал Йеллен за заимствования векселями под выборы ...
@truecon
