Запускаем парную идею «лонг Распадской / шорт НЛМК» с потенциальной доходностью около 12% на горизонте трех месяцев. Делаем ставку на рост внутренних цен на коксующийся уголь: он поддержит результаты Распадской, но увеличит издержки НЛМК.
Почему идея сработает
Экспортные цены на российский коксующийся уголь в рублях выросли на 20% с июля.Внутренние цены обычно следуют за экспортными с лагом примерно в один квартал. Поэтому в четвертом квартале 2026 года ожидаем их роста примерно на 20%.Для Распадской это сильный позитив: по нашим оценкам, рост цен может увеличить EBITDA компании на 52%.Для НЛМК эффект обратный: более дорогой уголь увеличит себестоимость производства и может снизить EBITDA примерно на 10%.Дополнительное давление на НЛМК создают снижение цен на слябы в последние месяцы и логистические ограничения при экспорте стальной продукции.Как реализовать идею: одновременно открыть лонг по акциям Распадской и шорт по акциям НЛМК.
Подробнее о том, как формируется доходность идеи читайте в обзоре.
@t_analytics_official
