로킷헬스케어 (376900/KQ)
[IPO 기업 업데이트] 하반기 모멘텀에 주목
Signal: 고무적인 이집트 4 년 Follow-up 결과 발표
Key: 하반기 노스웰 헬스 본 계약, 임상 진입 등 모멘텀 풍부
Step: 27 년 매출 본격화 기대, 중장기 적인 접근이 필요
26 년 R&D 비용 증가 불가피. 27 년 매출 성장 본격화 기대
로킷헬스케어는 맞춤형 장기 재생 플랫폼 기업으로 지난 6 월, 이집트에서 수행한 연골 재생 4 년 장기 추적 임상 결과 및 글로벌 피부재생 3년 장치 추적 결과 발표했으며 세계 최초로 신장 재생 인체 임상 연구 계획을 승인, 동사 플랫폼의 기술력 검증 및 적응 증 확장 가능성을 확인했다. 이에 따라 연골 재생의 경우 국제 연골 재생 학회장 겸 하버드 의대 레터만 교수와 협력해 연구자 임상을 하반기부터 시작할 계획이며 신장재생의 경우 7월부터 국내 임상을 본격화하는 동시에 미국 연구자 임상도 추진할 계획이다.
시장에서 주목하고 있는 당뇨발(당뇨병성 족부궤양)의 경우 현재 국내 비급여 치료가 가능하며 호전된 연구 수행 데이터를 바탕으로 하반기 급여 신청후 27년 급여 적용이 기대된다. 26년 2월 MCA(상호비밀유지계약)를 체결한 미국 노스웰 헬스와의 본계약은 하반기에 본계약 체결을 목표로 논의중인 점 등을 고려했을 때 동사의 본격적인 매출 성장은 27년 가시화될 것으로 판단된다.
다만, 25년 흑자전환에 성공하였음에도 불구하고 26년 1분기 영업이익은 연구개발비 증가 요인으로 23.5억원의 손실을 기록했다. 현재 진행되는 다수의 임상 연구를 고려 했을 때 26년 연구개발비 증가 흐름은 지속될 것으로 판단되며 본격적인 이익개선은 매출 성장이 가시화되는 27년 이후가 될 것으로 예상된다.
로킷아메리카의 나스닥 상장 및 CB/RCPS 전환 일정
NMN(역노화 세포재생물질), 피세틴(오토파지를 촉진하는 물질) 기반 건강기능식품 가 발 회사인 로킷아메리카(RKAM)는 동사가 100% 지분을 보유한 자회사로 미국 증권 거래위원회(SEC)의 Form S-1관련 절차를 마무리하고 나스닥 상장을 위한 최종 단계에 진입, 현재 해외 기관 투자자 대상 수요 조사를 진행중이다. 조달 예정인 380억원 은 북남미 장기 재생 임상 및 시장 확장을 위해 사용할 예정이며 상장 성공시 동사의 지분율은 약 90%다.
연구 개발 및 글로벌 사업화 확대를 위해 25년 7월 18일 발행한 300 억원의 전환사채(CB)의 전환가액은 16.672원, 전환 청구기간은 26년 7월 18일부터 28년 6월 18일로 100% 전환 시 발행되는 주식수는 1,799,424 주로 현재 주식 총 수(15,414, 839)의 11.7%에 해당된다. 26년 3 월 18 일에 발행한 625 억원의 상환전환우선주식 (RCPS)의 전환 및 상환 기간은 27 년 3 월 19 일부터 31년 2월 19일까지로 매 7개 월마다 조정, 최저 조정가액 48,401원(발행가의 70%)으로 설정되었다.
