Economic Issue Weekly_[9월 1주차] 잭슨홀과 연준의 인플레이션 집중 본격화
미래에셋증권 경제 정형기
*안녕하세요, 미래에셋증권 정형기입니다. 9월 1주차 경제이슈자료를 송부드립니다.
* 이번 잭슨홀에서 미 연준은 물가에 대한 반응함수를 확실하게 나타내었으며 코로나 이후 고착화된 인플레이션을 2%까지 내리겠다는 강한 의지를 보여줬다고 생각합니다
* 워시의 진단에 따르면 실물경제와 노동시장은 여전히 견조하고 금융여건도 충분히 제약적이라 보기 어렵다고 합니다. 이 상황에서 PCE물가는 2%를 크게 웃돌고 있고 2% 목표를 상회하는 광범위한 물가상승이 장기간 지속되고 있다고 합니다. 이 상황에서 연준이 움직여야할 방향은 명확합니다.
* 인플레이션의 지속성을 나타내는 기조적 인플레이션 지표들은 물가가 하락하고 있어 그냥 기다린다는 주장도 일리가 있지만 근원물가 내 품목들의 공급우위 상황을 고려 시 2% 근방까지 금방 하락하기는 어려울 가능성이 큽니다. 목표 수준까지 하락하기 위해서는 단순히 기다리는 것 외에 추가적인 조치가 필요할 수 있다고 생각합니다
* 공급 충격이 상시화된 지금 천천히 2%까지 도달하는 상황이라면 중간에 다시 공급충격이 발생해서 물가가 상승하더라도 통제할 수 없는 상황이 발생할 수 있고 연준은 이런 상황을 우려할 것으로 생각됩니다. 이번 워시의 매파적 연설을 주의 깊게 봐야한다고 생각합니다.
자세한 내용은 자료 참고해 주십시오. 감사합니다.
▶️자료 링크: https://han.gl/XbhgE
Forwarded from[미래에셋증권 채권/경제] 민지희, 정형기
September 1, 2026 508 4
