내일은 네마녀의 날
네 마녀의 날은 코스피200 선물, 코스피200 옵션, 개별주식 선물, 개별주식 옵션 네 가지 파생상품의 만기가 한꺼번에 돌아오는 날. 국내에서는 3·6·9·12월 두 번째 목요일이며 내일 9월 10일이 여기에 해당.
만기일에 물량이 쏟아지는 이유는 차익 잔고.
선물 가격이 현물보다 비싸면 기관은 선물을 팔고 현물 주식을 사두는 매수차익거래를 걸어두는데, 만기가 되면 선물이 사라지므로 들고 있던 현물을 정리해야 함
반대 방향이면 매도차익거래 잔고가 청산되며 현물 매수가 유입. 이 잔고가 얼마나 쌓여 있고 어느 방향인지에 따라 만기일 종가 무렵 수천억에서 조 단위 매매가 순식간에 체결됨.
여기에 만기 시점 옵션 손익이 갈리는 행사가격 부근을 두고 벌어지는 매매까지 얹히면 장 막판 지수 급등락이 나타나기도 함.
코스피200 선물·옵션 최종 결제가격은 만기일 코스피200 지수의 최종가로 산출되며, 실질적으로는 오후 3시 20분부터 30분까지 10분간의 종가 동시호가에서 결정됨.
내일이 특히 주목받는 건 세 가지 수급이 동시에 들어옴.
1. 네 마녀의 날 자체의 차익거래 청산
2. KRX 섹터지수 정기변경에 따른 ETF 리밸런싱
3. 3분기 배당.
삼성전자의 정규·특별배당 영향으로 3분기 코스피200 기업 배당 추정치가 21조~23조원까지 확대됐고, 배당락을 반영하는 만큼 선물 이론가가 낮아지므로 9월물과 12월물 사이 스프레드 가격이 평소와 다른 수준에서 형성됨.
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5September 9, 2026 478 10
