제목 : HP 엔터프라이즈, 우수한 성장세에도 이익률 주의 필요 JPM 외 *연합인포맥스*
제이피모간체이스의 Joseph Cardoso 애널리스트는 HP 엔터프라이즈(NYS: HPE)의 성장 전망이 강력하지만, 이익률 추이에 주의할 필요가 있다고 판단했다. “HP 엔터프라이즈 경영진은 주문 증가세와 수주잔고 파이프라인 확대, 다년간의 공급계약 체결 등을 통해 장기적인 성장 가시성이 크게 개선되었다는 점을 강조했다. 이를 바탕으로 FY27(‘28년 1월 결산) 클라우드 및 인공지능 부문 매출 증가율 가이던스는 8~12%에서 14~18%로 / 네트워크 부문 가이던스는 8~12%에서 14~17%로 상향 조정되었다”고 정리했다. “다만 FY27에는 이익률에 대한 우려가 커질 수 있다. 인공지능 서버가 매출에서 차지하는 비중이 커지는 것이 이익률에 부담이 될 것이기 때문이다”고 지적했다. 투자의견 비중확대와 목표주가 70달러를 유지했다. 뱅크오브아메리카의 Wamsi Mohan 애널리스트는 “인공지능 에이전트의 이용 확대가 HP 엔터프라이즈의 실적 성장세가 가속될 기회를 제공하고 있다. FY27에 인공지능 서버의 매출 비중이 커지면서 이익률에 하락 압력이 나타나겠지만, 동사는 영업지출을 관리하며 긍정적인 레버리지를 보여줄 수 있을 것이다”고 예상했다. “당사는 HP 엔터프라이즈 경영진이 제시한 가이던스가 보수적인 수준이라고 보고 있다. 구조조정 비용이 완화되고, Juniper 인수 시너지 효과가 나타나며, 네트워크 부문이 잉여현금흐름 성장을 견인할 것이다”고 분석했다. 투자의견 매수를 유지하면서, 목표주가를 82달러에서 88달러로 상향 조정했다.
September 3, 2026 1.5K 2
