Вера, Надежда!... Любовь?
Если звезды зажигают (а они, иногда, еще как зажигают), значит это кому-то нужно. Вот уже горят звезды ИИ (искусственный интеллект, если что) Альтмана, Маска, китайских разработчиков. И если китайцы расширяют (масштабируют) свои разработки на многие сферы народного хозяйства (узко и прагматично специализировано – для сельского хозяйства, дорожного движения, конвейерного производства и т.д.), то Альтман с Маском продолжают надувать щеки и инвесторов, продолжают соревноваться в капитализации и взаимных оскорблениях, продолжают обещать универсальные алгоритмы, способные в следующем году превзойти человеческий разум.
Давайте сейчас не про то, что ИИ – вещь нужная и полезная. Абсолютно верно для ограниченного круга задач. Давайте про прозу жизни и мерило капитализма – финансовую отдачу и эффективность.
Я – крутой инвестор, неважно – казахский, американский, арабский. Мне звезда ИИ упала на ладошку. И я ожидаю от своих вложений девятый вал шоколада. Но по порядку.
На основе внутренних документов OpenAI, компания The Information ожидает в 2026 году убыток 14 млрд. долларов, что втрое больше, чем в 2025. Кумулятивные потери за 2023–28 составят 44 млрд. долларов, после чего в 2029 планируется выход на прибыль 14 млрд. долларов при выручке 100 млрд. долларов.
Deutsche Bank более категоричен: отрицательный свободный денежный поток (читай убытки) 143 млрд. долларов в 2024-29 годах. Как пишут знающие люди: «Ни один стартап в истории не работал с убытками в таких масштабах. Они находятся на абсолютно неизведанной территории».
Если что – OpenAI, несмотря на раскрутку, рекламу, перспективы, обещания, инвестиции за десять (десять!) лет не принес ни одного (ни одного!) доллара прибыли. Фактура? Пожалуйста, Forbes: генерация 10-секундного видео для Sora (модель ИИ OpenAI, хозяйка DALL-E и ChatGPT, генерирует видео по тексту) обходится в 1,30 доллара. В текущем пользовании это 15 млн. долларов в день, или 5,4 млрд. долларов в год. Глава Sora Билл Пиблз публично признал, что «экономика компании сейчас абсолютно неустойчива».
Добро пожаловать в новую модель американских инвестиций. В ней есть все – Любовь есть, к вашим деньгам. Надежда тоже есть – где-то всегда за горизонтом. Вот с Верой могут быть проблемы.
Еще фактуры: в 2025 году доля ChatGPT упала с 87% до 68%, а OpenAI с 2023 потеряла почти половину рынка (с 50% до 27%), пропустив в лидеры Claude от Anthropic.
Еще фактуры от футбола. Не по теме? По теме! Главный тренер «Сочи» Роберт Морено тренировал команду по советам и стратегии от ChatGPT (подбор игроков, график дня и тренировок, и т.д.). Он возглавлял «Сочи» почти два года, в его первом сезоне «Сочи» вылетел из премьер-лиги, в следующем – едва вернулся через стыковые матчи. В сентябре 2025 контракт расторгли по обоюдному согласию сторон, за семь матчей клуб набрал лишь одно очко.
Бывший управляющий Fidelity Джордж Нобл так оценил перспективы: «OpenAI разваливается на глазах в реальном времени. Я всю жизнь наблюдаю за крахом компаний – здесь все тревожные признаки». Другими словами, OpenAI – канатоходец, бегущий под куполом цирка по лезвию ножа без страховки.
Но может есть те, кто кроме NVidia и Нэнси Пелоси, наварились на буме ИИ?
Фактура: после публикации данных о финансах акции Intel просели на 10%. Руководство компании признало отставание за спросом на рынке серверов, низкий уровень качества техпроцессов, проблемы внедрения новых технологий Intel 14A. Другие компании тоже не спешат рапортовать об огромных прибылях. Хитрые схемы с взаимными и перекрестными инвестициями не в счет. А вояж Альтмана на Ближний Восток за новыми деньгами, судя по всему, не очень удался. Наверное, опять из-за Веры – Надежда и Любовь вроде бы присутствовали.
Женис Каукенов
