حسام کلاهی✍🏻

@hessamkolahi · 19.4K subscribers

Created in 2023

Open in Telegram

Information

Username@hessamkolahi

CreatedJuly 26, 2023

Linkt.me/hessamkolahi

Newest first

Newest first Oldest first

Share channel “حسام کلاهی✍🏻”

The short link opens the channel straight in the Telegram app — not in a browser tab.

tg.me/go/hessamkolahi

Is this your channel? Add @tgme as admin — and see how many people click your links. Get the stats →

حسام کلاهی✍🏻 (@hessamkolahi) — Telegram — TG.ME

امروز بازارها یک پیام ظاهراً آرام‌بخش گرفتند، اما پشت این آرامش، هنوز یک بمب ساعتی خوابیده است.

🔴ماجرا از نفت شروع شد. با باز شدن نسبی مسیر تردد در تنگه هرمز و خروج بخشی از نفتکش‌های گرفتار، قیمت نفت جهانی تا نزدیکی کف‌های قبل از بحران پایین آمد. برنت برای ساعاتی به محدوده ۷۲ تا ۷۳ دلار رسید و نفت آمریکا هم حوالی ۷۰ دلار معامله شد.

اما نکته مهم اینجاست:
تنگه هرمز «باز شده»، اما هنوز «عادی نشده».
و این فرق بزرگی است…

بازار نفت امروز به کاهش ریسک واکنش نشان داد، نه به حذف ریسک. یعنی معامله‌گر جهانی فعلاً باور کرده که مسیر صادرات نفت دوباره راه افتاده، اما هنوز به این نتیجه نرسیده که بحران واقعاً تمام شده.
همین هم باعث شد با یک خبر امنیتی نزدیک عمان، نفت دوباره کمی بالا بکشد.

🔴مذاکرات ایران و آمریکا هنوز تمام نشده.
چیزی که امروز داریم، بیشتر شبیه یک تفاهم موقت و تنفسی است، نه توافق نهایی.
تیم‌های فنی قرار است دوباره در سوئیس مذاکره کنند، اما دو گره اصلی همچنان باز مانده: لبنان و بازرسی‌های هسته‌ای.

آمریکا می‌خواهد این تفاهم موقت را مقدمه‌ی توافق نهایی جا بزند. ایران هم می‌خواهد اول امتیازهای اقتصادی را بگیرد، بعد درباره تعهدهای سنگین‌تر حرف بزند.
این یعنی هنوز با یک توافق پایدار «بسیار» فاصله داریم.

«من شخصاً ابدا به توافق اصلی خوش‌بین نیستم.»
این بیشتر یک آتش‌بس اقتصادی و سیاسی است؛
یک فرصت کوتاه برای نفس کشیدن بازارها، نه پایان بحران.

حتی اگر چند هفته آرامش ببینیم، معنی‌اش این نیست که مسئله حل شده. در چنین فضاهایی، بازارها اول خواب می‌شوند، بعد ناگهان بیدار می‌شوند.

🔴از طرف دیگر، بحث آزادسازی بخشی از پول‌های بلوکه‌شده ایران دوباره جدی شده. عددهایی مثل ۱۲ میلیارد دلار مطرح است، اما باید دقت کرد:
این پول الزاماً به معنی ورود آزاد و مستقیم دلار نقد به اقتصاد ایران نیست. قطعاً بخشی از آن محدود، مرحله‌ای، یا در قالب مصارف مشخص خواهد بود.

همین‌جا باید یک سوءتفاهم بزرگ را اصلاح کرد:
آزاد شدن پول بلوکه‌شده الزاماً یعنی حل شدن مشکل اقتصاد ایران؟
قطعاً خیر!

مشکل ایران فقط کمبود دلار نیست.
مشکل اصلی، بی‌ثباتی سیاست‌گذاری، کسری بودجه، تورم ساختاری، نبود اعتماد، و اقتصاد رانتی است.
دلار می‌آید، چند صباحی قیمت‌ها را نگه می‌دارند، بعد دوباره فشارها خودش را نشان می‌دهد و فنر رها می‌شود…

🔴بانک مرکزی هم اعلام کرده از شنبه ۲ میلیارد دلار ارز جدید به صنایع تزریق می‌شود.
اولاً که این عدد اینقدر ناچیز است که تأثیرش در کمبودهای عظیم صنعت، فقط خبردرمانی‌ست!
این خبر در ظاهر می‌تواند برای مدت کوتاهی بازار را آرام کند، اما تجربه نشان داده ارزپاشی اگر با اصلاح واقعی اقتصاد همراه نباشد، بیشتر شبیه تزریق مُسکن به بیماری است که تبش از عفونت می‌آید.

تب چند ساعت پایین می‌آید؛
اما بیماری و عفونت سر جایش است و خیلی زود با تبِ بالاتری خودش را نشان می‌دهد…

🔴در بازار داخلی، دلار آزاد حوالی ۱۶۱ هزار و ۵۰۰ تومان قیمت‌گذاری شده، اما تتر تا محدوده ۱۶۷ و ۱۶۸ هزار تومان هم بالا رفته. این اختلاف خیلی مهم است.
چون تتر معمولاً زودتر از دلار کاغذی، ترس و انتظار واقعی بازار را نشان می‌دهد.

وقتی دلار کاغذی آرام است، اما تتر بالاتر می‌رود، یعنی بخشی از بازار دارد جلوتر از تابلو واقعیت را نشان می‌دهد؛

🔴بازار طلای تهران هم تا ششم تیر تعطیل است و همین تعطیلی باعث شده قیمت‌های داخلی کامل و شفاف دیده نشود.
در بازار جهانی هم اونس طلا افت محسوسی کرد، به‌نظرم موقت است و فقط بخشی از هیجان جنگی‌اش تخلیه شده…

🟢نکته‌ای که باید صریح بگویم این است:
این قیمت‌های دلار و طلا، از نگاه من، کف‌های بسیار حساسی‌اند.
برای کسانی که از بازار جا مانده بودندیا تعهد دلاری دارند، وسواس روی چند درصد پایین‌تر، ممکن است خیلی گران تمام شود.

🟢من همچنان معتقدم این فرصت خرید طلا و دلار را نباید ساده از دست داد.
این قیمت‌ها ممکن است مدتی دیگر شبیه رؤیا به نظر برسند.

‼️واقعیت اقتصاد ایران روشن است:
تورم، کسری بودجه، بی‌اعتمادی، ریسک سیاسی، و پول ملی‌ای که پشتوانه ذهنی‌اش هر روز ضعیف‌تر می‌شود.

🔴درباره کالابرگ هم دوباره خبرهایی از افزایش اعتبار مطرح شده. کالابرگ شاید در کوتاه‌مدت به سفره بعضی خانواده‌هاکمک کند، اما این سیاست، از اساس غلط و اشتباه‌ ا‌ست.
با توجه به کسری‌های وحشتناک دولت، همان حمایتی که امروز به اسم کمک داده می‌شود، فردا با تورمی بزرگ از جیب همان مردم پس گرفته خواهد شد.

🔴در سطح جهانی هم یک خبر مهم دیگر داریم:
تورم آمریکا دوباره بالا مانده و بازارها هنوز نگران سیاست‌های فدرال رزرو هستند.
یعنی حتی اگر ریسک جنگ کمی پایین بیاید، طلا همچنان یک متغیر مهم دیگر دارد:
نرخ بهره آمریکا.

[ من اینجام تا در مهِ زمانه،
راه را از بی‌راهه جدا کنم … ]

@hessamkolahi

60.8KJun 25

حسام کلاهی✍🏻

Information

حسام کلاهی✍🏻

Information

Who advertises in @hessamkolahi

Reviews

Where to next

Channel history

Who advertises in @hessamkolahi

Reviews

Where to next