[7월 중앙은행 금 매입 54% 감소… ETF 자금 유입이 수요 공백 보완]
*중앙은행 금 매입 둔화
-7월 글로벌 중앙은행의 금 순매입량은 23톤으로 6월 51톤 대비 54% 감소
-연초 이후 7월까지 중앙은행 순매입량은 약 130톤으로 전년 동기 약 160톤을 하회
-다만 World Gold Council은 중앙은행의 금 매입 규모가 역사적으로 여전히 높은 수준이며 금 가격의 하방을 지지하고 있다고 평가
*국가별 매입
-중국이 7월 20톤을 매입해 중앙은행 가운데 가장 큰 규모를 기록
-중국의 연초 이후 누적 매입량은 60톤
-중국 인민은행의 금 매입은 21개월 연속 이어졌으며 공식 금 보유량은 약 2,366톤
-폴란드는 7월 8톤을 추가 매입
-폴란드의 연초 이후 누적 매입량은 90톤으로 중앙은행 가운데 가장 많음
-폴란드의 전체 금 보유량은 640톤으로 증가해 목표치 700톤에 근접
*중앙은행 매도
-러시아가 7월 6톤을 매도해 가장 큰 순매도 국가
-튀르키예·요르단·우즈베키스탄은 각각 약 1톤씩 매도
-우즈베키스탄은 올해 앞서 약 40톤을 매입했지만 7월에는 일부 차익실현
*ETF 자금 유입
-중앙은행 매입이 감소한 반면 민간 투자자의 금 수요가 회복
-글로벌 금 현물 ETF에는 7월 약 30억달러가 순유입
-2개월 연속 자금 유출 이후 다시 순유입으로 전환
-ETF의 금 보유량은 한 달 동안 23톤 증가해 4,068톤
-7월 ETF의 금 보유량 증가 23톤은 중앙은행 순매입량 23톤과 동일한 수준
*지역별 ETF
-유럽 상장 금 ETF가 7월 자금 유입을 주도
-유럽 ETF에는 약 20억달러가 유입
-아시아 금 ETF도 자금 유입을 지속하며 2026년 누적 기준 가장 큰 기여 지역
-북미 ETF는 연초 이후 기준으로는 여전히 순유출 상태
*금 수요 구조 변화
-과거 금 가격 상승의 핵심 동력이었던 중앙은행 매입이 둔화되는 대신 투자자 자금이 다시 유입되는 모습
-World Gold Council은 2026년 남은 기간 금 수요 증가의 주요 동력이 투자수요가 될 것으로 전망
-중앙은행 수요가 금 가격의 하방을 지지하고 ETF·투자자 자금이 추가 상승을 결정하는 구조로 변화할 가능성
*금 가격
-중앙은행 매입 감소에도 금 가격은 즉각적인 약세를 보이지 않음
-금 가격은 9월 3일 한때 온스당 4,475달러를 웃돌며 고점 부근에서 거래
-다만 이후 미국 8월 고용지표가 예상보다 강하게 나오면서 금리 우려가 재부각돼 가격이 하락
-중앙은행 수요보다 금리·달러·ETF 자금 흐름의 단기 가격 영향력이 다시 커지고 있음을 보여주는 모습
*금 보관 다변화
-중앙은행들은 금을 얼마나 보유하는지뿐 아니라 어디에 보관하는지도 중요하게 보기 시작
-World Gold Council 조사에서 향후 1년 내 해외 금 보관지역을 다변화하겠다는 중앙은행 비중은 9%로 2025년 2%에서 상승
-자국 내 금 보관량을 확대할 계획이라는 응답도 7%
-네덜란드는 북미에 보관하던 금 86톤을 런던과 자국으로 이전
-전체 금 보유량은 유지하면서 미국 내 보관 비중을 축소
*한국은행
-한국은행도 13년 만에 처음으로 공식적인 금 투자 계획 발표
-약 2억5,000만달러, 약 2톤 규모를 Gold-backed ETF를 통해 투자
-향후 국내에서 정제된 금을 직접 매입하는 방안도 추진
-외환보유액 다변화와 Inflation·Geopolitical Risk 대응 목적
*금광업체
-금 가격 강세로 주요 금광업체의 현금창출력은 크게 개선
-반면 신규 광산 발견과 Reserve 확보는 상대적으로 부진
-S&P 자료에 따르면 지난해 초기 단계 탐사 투자가 전체 금 탐사예산에서 역대 최저 비중을 기록
-기존 광산 인근에 대한 투자 비중은 역대 최고 수준
-Newmont는 2025년 73억달러의 Record Free Cash Flow를 기록했지만 2026년 생산량은 526만온스로 전년 589만온스보다 감소할 전망
-금광업체들이 신규 매장량을 확보하기 위해 개발업체나 Junior Miner 인수에 나설 가능성
*핵심 의미
-7월 중앙은행 금 매입은 전월 대비 절반 이상 줄었지만 금의 수요 기반 자체가 약화된 것은 아님
-중앙은행은 여전히 구조적인 하방 지지 역할을 하고 있으며 ETF 자금이 다시 유입되면서 민간 투자수요가 공백을 보완
-향후 금 가격은 중앙은행 매입량 자체보다 ETF 자금 유입과 미국 금리·달러 움직임의 영향이 상대적으로 커질 가능성
-중앙은행 수요가 다시 둔화되더라도 투자자 자금 유입이 지속된다면 금 가격 강세가 유지될 수 있다는 것이 기사의 핵심
링크: https://www.indexbox.io/blog/central-bank-gold-purchases-drop-54-in-july-investment-demand-steps-in/
Forwarded from하나증권 미국주식 강재구
www.indexbox.io
Central Bank Gold Buying Falls 54% in July as Investment Demand Rises | WGC Data - News and Statistics - IndexBox
Central bank gold buying dropped 54% in July, but ETF inflows and investor demand are filling the gap, keeping gold prices elevated. WGC data reveals shifting market dynamics.
September 5, 2026 496 8
