하나증권 해외주식 분석◈ 선진국 기업분석 김재임(T.02-3771-7793), 송종원(7261) *텔레그램 채널… — [하나 Global ETF] 박승진

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◈하나증권 해외주식 분석◈

선진국 기업분석 김재임(T.02-3771-7793), 송종원(7261)
*텔레그램 채널: https://t.me/hanaglobalbottomup

★ 스노우플레이크(SNOW.US): AI 시대, 더 빛나는 데이터 플랫폼의 가치
▶ 자료: https://buly.kr/4xaFSy1

◆ 2QFY27 제품 매출 +37% yoy, 예상치 7ppt 상회, FY27년 가이던스 5ppt 상향

- 2분기 제품 매출 14.9억 달러, +37% YoY, 가이던스를 7ppt 상회하며 2개 분기 연속 큰 폭의 서프라이즈
-FY27년 제품 매출 성장 가이던스 36%로 5ppt 상향조정

◆ AI 제품 채택 가속화 → AI 매출 & 기존 데이터 플랫폼 사용량 증가 동시 견인

1)AI 구축 위한 신규 워크로드 유입이 뚜렷하게 증가
2)AI 제품 채택과 사용 속도가 기대보다 빨라. AI 코딩 에이전트 ‘CoCo’ 도입 계정 2천개 이상 순증, CoWork 사용 계정 수 QoQ 11% 증가
3)AI 제품 도입 확대는 AI 매출 증가와 기존 데이터 플랫폼 사용량 확대 동시 견인
4) LLM 모델 중립성이 확실한 경쟁우위로 작용

◆ AI가 확인시킨 데이터 플랫폼의 가치

- FY27년 매출과 OPM 가이던스 기대치 크게 상회했으나 여전히 보수적으로 산정, 성장 모멘텀 강세를 고려하면 추가적인 상향 가능성 높아
-주가는 시간외 거래에서 23% 상승 기준, 12M FWD P/CF 89배 (2년 평균 60배)
-단기간의 급등과 매크로 영향에 민감한 특성 고려하면 단기적으로 차익실현에 따른 하락 가능성
-그러나 기업의 AI 도입과 에이전트 활용 본격화될수록 데이터 플랫폼 가치 더욱 부각될 전망이며, AI 매출과 코어 플랫폼 사용량 동반 가속 확인, 중장기 성장 가시성 상승으로 투자 매력도 더욱 높아진 것으로 판단

(위 문자의 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였음)

[하나증권 해외주식분석]

[하나증권 리서치센터 해외주식분석실] 🔹선진국&미국 기업 » Analyst: 김재임 / 강재구 / 김시현 » RA: 송종원 / 이재은 🔹중국 기업 » Analyst: 백승혜 / 송예지 » RA: 안기량