Друзья, обещал вам выслать примеры наших внутренних отчетов, которые мне делает наша команда аналитиков. Данными отчетами мы также делимся в нашем клубе инвесторов.
Многие инвесторы воспринимают облигации как простой инструмент: купил бумагу, получаешь купон, ждёшь погашения. Но на практике рынок облигаций тоже меняется каждую неделю. Одни выпуски растут, другие падают, флоатеры начинают выглядеть лучше фиксов или наоборот, а высокий рейтинг не всегда спасает от просадки.
Именно для этого мы делаем регулярные обзоры рынка облигаций, чтобы инвестор видел не только отдельные выпуски облигаций, но и реальную картину рынка в целом:
📌 На странице 2 сразу показано главное за неделю:
флоатеры выросли на +0,26%, обычные корпоративные облигации - на +0,12%, а индекс цен ОФЗ RGBI снизился на -0,81%. Это помогает быстро понять, какие сегменты рынка сейчас чувствуют себя лучше, а где давление сильнее.
📌 На странице 6 есть отдельный график по облигационным индексам. Там видно, что флоатеры впервые за месяц обогнали обычные облигации. Для инвестора это важный сигнал: когда рынок сомневается в быстром снижении ставки, плавающий купон может снова становиться более защитным инструментом.
📌 На странице 5 разобраны новые размещения и то, что стало с их ценой после выхода на рынок. Здесь хорошо видно, что качественные выпуски удержались лучше, а более рискованные бумаги могли быстро просесть. Например, выпуск Балтийского лизинга БО-П26 разместился по 100%, а к вечеру того же дня стоил уже 88,57%. Это хороший пример того, почему нельзя покупать облигацию только по высокому купону.
📌 На странице 11 отдельно разобран Балтийский лизинг. Формально у компании был рейтинг AA−, но отчётность показывала слабые места: низкую долю собственного капитала, низкую рентабельность и резкое падение прибыли. Вывод для инвестора простой: рейтинг - это только начало анализа. Смотреть нужно также на выручку, рентабельность, долговую нагрузку и размер бизнеса.
📌На странице 15 показан блок по дефолтам и проблемным историям. Видно, что в третьем эшелоне риски остаются высокими: КЛВЗ потерял 15%, а доходность выше 30% годовых была видна заранее. Такая доходность - не подарок, а компенсация за повышенный риск.Главная польза такого обзора в том, что он помогает инвестору не действовать вслепую. Вместо вопроса «где купон побольше?» появляется правильный вопрос: почему рынок даёт такую доходность и какой риск за ней стоит?
В Клубе инвесторов мы каждую неделю смотрим такие срезы и на их основе принимаем решения о необходимости корректировок в портфелях: где держать флоатеры, где брать короткие качественные бумаги, а какие выпуски лучше обходить стороной.
Ставьте 🔥, если отчет понравился. В ближайшее время также выложу пример еженедельного отчета по акциям.
Также в эту субботу я решил провести вебинар на тему "Прожарка портфелей и инвест-идей", где в прямом эфире буду разбирать ваши портфели, показывать типичные ошибки, а также поговорим о том куда я сам сейчас инвестирую и где вижу перспективные идеи на осень. Будет мощный разбор:
👉 Записаться на вебинар
// Ограничение ответственности: информация не является персональной инвестиционной рекомендацией.
