⚡️ Правительство расширило возможности Минфина по привлечению средств на внутреннем долговом рынке. Дополнительные заимствования потребовались для финансирования увеличившегося дефицита федерального бюджета.
План чистого привлечения через ОФЗ в 2026 году оценивается примерно в ₽5 трлн — на ₽1 трлн больше первоначальных параметров.
Важно: новый лимит — это право, а не обязательство немедленно разместить весь объём.
📉 Что это значит для рынка
• потенциальное увеличение предложения может давить на цены ОФЗ и удерживать доходности высокими;
• наиболее чувствительны длинные облигации с постоянным купоном;
• новые покупатели могут получить более привлекательные доходности на аукционах;
• корпоративным эмитентам, вероятно, придётся повышать ставки по собственным облигациям;
• значительную часть крупных выпусков могут выкупить системно значимые банки, особенно если Минфин сделает ставку на ОФЗ с плавающим купоном.
В сентябре крупнейшие банки приобрели 83,6% нового выпуска ОФЗ-ПК объёмом ₽1 трлн, подтвердив высокий спрос на флоатеры.
Главный вывод: новость краткосрочно скорее негативна для цен длинных ОФЗ, но интересна инвесторам, которые ждут более высоких доходностей для новых покупок.
Теперь ключевое значение будут иметь фактический объём аукционов, размер премий и соотношение выпусков с фиксированным и плавающим купоном.
🧭 Биржевой Компас - Самотлор
⚠️ Материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
🍁 @finamNV · 291-180
5 ноября 2026 г. 24
