Американские фондовые индексы закрыли неделю умеренным ростом за счет ралли в технологическом и коммуникационном секторах после мощных отчетов Nvidia и Salesforce. Однако фундаментальное качество движения ухудшилось: 8 из 11 секторов S&P 500 и индекс малой капитализации Russell 2000 завершили пятидневку в минусе, а речь главы ФРС Кевина Уорша вернула на повестку риск подъема процентной ставки.
Итоги недели и секторная ротация:
S&P 500 (+0,49%, до 7 711,76 п.): удерживает позиции вблизи исторического максимума (7 816,70 п.), но равновзвешенный S&P 500 потерял -0,43% (росли только 219 из 500 акций).
Nasdaq Composite (+0,85%, до 26 402,42 п.): опережающая динамика благодаря мегакапам (MSFT, AAPL, NVDA, META, AMZN).
Russell 2000 (-1,51%): малые компании ушли в просадку из-за роста стоимости заимствований.
Секторы-лидеры: Communication Services (+1,43%), Tech (+1,30%), Financials (+1,08%). В аутсайдерах — Healthcare (-1,98%), Industrials (-1,73%), Energy (-1,51%).
Корпоративные драйверы (AI-сегмент):
Nvidia ($NVDA): Выручка за квартал удвоилась до $96,22 млрд (Data Center — $89 млрд), объявлен контракт с AWS на 2 млн GPU, но предупреждение о дефиците памяти и снижении валовой маржи до 71–72% вызвало пятничный откат на -4,6%.
Salesforce ($CRM): Взлет на +22–23% после отчета (EPS $5,90 против прогноза $3,27) и интеграции Claudeforce с Anthropic, развеявшей страхи каннибализации SaaS-модели.
Макрофон и жесткий сигнал ФРС:
Инфляция PCE: Headline PCE за июль составил +3,7% г/г, Core PCE — +3,3% г/г, что почти вдвое превышает таргет 2%.
Jackson Hole: Глава ФРС Кевин Уорш допустил ужесточение политики. Вероятность повышения ставки в сентябре подскочила с 35,4% до 55,7%.
Доходности казначейских облигаций: Доходность 2Y Treasuries выросла до 4,34% (+10 б.п. за неделю), что формирует прямое давление на мультипликаторы акций роста.
Технические ориентиры и сценарии (S&P 500):
🎯 Сопротивление: 7 740–7 780 п. и исторический пик 7 800–7 817 п. (пробой открывает цель на 8 000 п.).
🛡 Поддержка: 7 650 п. и базовый рубеж 7 550–7 620 п. (50-дневная скользящая средняя).
Главный фокус недели: Публикация отчета по рынку труда США (Non-Farm Payrolls 4 сентября), который определит исход заседания FOMC 16 сентября.
⚠️ Материал носит информационно-аналитический характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
