Зампред Банка России Алексей Заботкин озвучил ключевые вводные перед грядущим заседанием Совета директоров. Жесткой риторики стало меньше, а фокус внимания регулятора смещается на новые структурные вызовы.
Охлаждение цен: главный позитивный сигнал для рынка — устойчивая часть инфляции в сентябре оказалась ниже пиковых значений июля и августа. Жесткая ДКП начинает транслироваться в реальное замедление спроса;
Новый шок предложения: 23 октября ЦБ официально учтет в своих прогнозах свежий проинфляционный риск — выбытие производственных и инфраструктурных мощностей из-за внешних атак. Это прямой удар по предложению товаров и услуг;
Опора на макроданные: регулятор не дает жесткого «forward guidance» (предварительного сигнала) на повышение ставки. Октябрьское решение будет приниматься исключительно исходя из баланса поступающей статистики.
Резюме:
Банк России оставляет себе пространство для маневра. Снижение устойчивой инфляции дает слабую надежду на паузу в цикле ужесточения, однако риски сокращения предложения из-за потери инфраструктуры удерживают вероятность повышения ставки до 20% на столе. Долговой рынок замер в ожидании 23 октября.
🧭 Биржевой Компас | Самотлор
🍁 @finamNV
📞 291-180
⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
13 октября 2026 г. 16
