🏦 Набиуллина: инфляция вернётся к 4% только к середине 2027 года
Глава ЦБ Эльвира Набиуллина раскрыла детали решения по ставке. Главный вывод: регулятор не просто взял паузу, он закладывает долгий период высоких ставок.
Ключевые тезисы:
— Ставка: сегодня обсуждали только сохранение на уровне 14%. Вариант снижения даже не рассматривался.
— Инфляция: на 19 октября — 6,8%. К концу года ждут 7,1–7,6%. Устойчивый рост цен (без разовых факторов) пока не снижается.
— Прогноз на 2027: средняя ставка — 12,5–13,5%. Возвращение инфляции к цели 4% — только в первом полугодии 2027 года.
— Экономика: растёт умеренными темпами. Инвестиции восстанавливаются, но рост зарплат всё ещё существенно опережает производительность труда.
— Условия: оцениваются как «умеренно жёсткие».
Моё мнение
Риторика предельно ясная. ЦБ не верит в быстрое замедление инфляции и держит оборону. Фраза «обсуждали только сохранение» означает, что в ближайшие месяцы мягкой политики не будет. Высокие ставки по вкладам остаются надолго, а бизнесу и заёмщикам придётся жить в дорогих деньгах ещё как минимум год. Рынок это уже понимает — отсюда и реакция индексов.
@fin1maestro
