Участие в первичном размещении 🟢🔔 Покупка СФО СВОЙ КАПИТАЛ - ФИНТЕХ… — Era Bond

Era Bond@Erabond · 18.4K subscribers Open in TelegramOpen

🚀 Участие в первичном размещении

🟢🔔 Покупка СФО СВОЙ КАПИТАЛ - ФИНТЕХ

• Точка входа: 100% (Первичное размещение)
• Купон: ориентир 17% (рубль)
• Доходность: ~18,4% годовых
• Срок: 5,9 лет (расчётная дюрация 1,5 года)
• Амортизация: с 17-го купона
• Рейтинг выпуска: ААА от Эксперт РА
• Рейтинг оригинатора (МФК «Мани Мен»): BBB- от Эксперт РА

Сбор заявок по выпуску облигаций запланирован на 03 сентября, техническое размещение облигаций ― на 08 сентября 2026 года. Это СФО, или секьюритизация потребительских микрозаймов впервые в РФ. Залоговый портфель MoneyMan характеризуется высоким качеством — на момент переуступки долга по займам нет просрочки. Предусмотрены следующие механизмы для защиты инвесторов: младший транш не менее 29% от суммарного номинала выпуска, резервный фонд в размере 9% от номинала выпуска, наличие ПВО, резервный сервисный агент и организатор — Совкомбанк. В портфель попадают только непросроченные займы, без обременения, размером не более 100 тыс. руб. Средневзвешенная процентная ставка по портфелю — не менее 150% годовых.

Под выпуском лежит портфель займов с запасом: даже если часть заемщиков перестанет платить, инвесторы класса А получат свои деньги первыми — просадку возьмёт на себя эмитент и держатель младшего транша. В частности, на 1 млрд руб. облигаций класса А приходится портфель займов на 1,4 млрд руб. Младший транш (облигации класса Б) — не менее 29% от номинала всего выпуска, погашается только после полного погашения класса А и первым принимает на себя потери по портфелю. Также есть резервный фонд до ~9,5% от номинала или не более 6 ежемесячных купонов для покрытия разрывов ликвидности.

Оригинатор — MoneyMan, который на рынке МФО больше 13 лет, топ-1 по объёму выдачи (57 млрд руб. за 2025 год, 85% — повторные клиенты), давно не дебютант рынка облигаций. Также топ-2 по размеру портфеля без NPL 90+ (просроченные займы). Запустили второй бренд — Platiza, плюс недавно запустили pre-paid карту «Свой Банк».

Отметим, что, как и у всех СФО, рейтинг присваивается на основании математической модели будущих платежей по портфелю с учётом транша Б и резервного фонда, что выражает высокую уверенность РА в надёжности данного выпуска. В итоге можно рассматривать данный выпуск СФО с долгосрочной точки зрения с учётом отсутствия известных прецедентов касательно надёжности данного вида долга.

Сайт | Бот | Аналитика|Чат Инвесторов |Bond MAX

t.me/Erabond/866 Translate