🚀 Участие в первичном размещении
🟢🔔 Покупка ТД РКС 002Р-09
• Точка входа: 100% (Первичное размещение)
• Купон: ориентир 24% (рубль)
• Доходность: ~26,8% годовых
• Срок: 3 года
• Рейтинг: BBB от НКР
Сбор заявок по выпуску облигаций запланирован на 07 сентября, техническое размещение облигаций ― на 11 сентября 2026 года. Выпуск без оферт и амортизации. Средства с долгового рынка идут, как правило, на приобретение земельных участков, а уже финансирование строительства осуществляется за счёт средств банков под более низкую ставку. Завершена реализация проектов ЖК «Мичуринский» и «Резиденция Анаполис». Введён в эксплуатацию ЖК «Супернова» с опережением сроков на 9 месяцев. Получены разрешения на строительство и осуществлён старт продаж по 5 проектам: ЖК «Коллекция» и «ГРЭЙ» в Московской области, ЖК «Прованс» и «Притяжение» в Пензе и ЖК «ЭТОТ» в Твери.
По итогам первой половины 2026 года выручка Группы «РКС Девелопмент» увеличилась в 4,2 раза г/г до 7,1 млрд рублей. EBITDA выросла в 6,8 раза до 2,8 млрд руб. Чистая прибыль за полугодие составила 1,1 млрд против 0,7 млрд за весь 2025 год. Выпуск со стандартными и в то же время простыми и наглядными параметрами для эмитента погасится в 2029 году и будет включён в Сектор Роста Мосбиржи. Рейтинг Эмитента был повышен до уровня BBBru со стабильным прогнозом весной 2026 года по отчётности за 2025 год. Долговая нагрузка разумная для девелопмента и держится на уровне 4х к скорректированной EBITDA. Операционная прибыль хорошо покрывает полные процентные расходы. В 2025-2026 гг. были погашены без рефинанса два облигационных выпуска на 1,05 млрд руб., и ситуация с ликвидностью в компании находится на адекватном уровне.
В итоге можно рассматривать выпуск компании с долгосрочной точки зрения при условии, что сохраняется толерантность к риску в не очень высоких рейтингах.
Тем более на текущем нервном рынке, где распродажи происходят каждый день. При этом не стоит забывать про строгое ограничение долей в портфеле на одного эмитента, и «РКС Девелопмент» здесь не исключение.
Дисклеймер ⚠️
Не является ИИР. Когда мы пишем про любой выпуск — это означает, что финансовые показатели компании соответствуют рейтингу. Но ситуация может измениться всего через несколько месяцев, поэтому обязательно стоит следить за эмитентами самостоятельно.
18
16
10
7September 2, 2026 5.3K 43
