Долговая политика регионов: 2025 год как точка перелома. Смотрим на примере Башкортостана и Уфы
«Эксперт РА» опубликовало разбор долговых портфелей субъектов. Картина 2025 года: доходы регионов выросли всего на 4,1%, расходы — на 8,9%, бюджеты 74 субъектов исполнены с дефицитом, агрегированный дефицит достиг 1,5 трлн рублей, или 8,1% налоговых и неналоговых доходов. Ключевой ресурс — не рынок, а собственная подушка: остатки на счетах сократились почти на 1 трлн рублей и закрыли 65% дефицита, ещё более 30% пришлось на чистые рыночные заимствования. Долг вырос на 10,6%, до 3,5 трлн рублей, при этом в мае доля бюджетных кредитов доходила до 82%, а в декабре банковские кредиты удвоились — типичная привычка оценивать потребность в деньгах в самом конце года. Средняя долговая нагрузка осталась низкой — 18,9%, но в 15 регионах долг превысил 50% ННД, а в Архангельской области — 122,5%.
Башкортостан на этом фоне выглядит благополучно. Госдолг республики к концу 2025 года снизился до 68,9 млрд рублей — минимум за год, портфель почти без дорогих банковских кредитов, значительная часть — инфраструктурные и казначейские кредиты под 3% на срок до 15 лет. Уфа тоже сокращает долг: 8,36 млрд рублей, минус 6,4% за год, 85,6% — бюджетные кредиты, отношение долга к собственным доходам упало с 56,4% в 2023 году до 34,1% в 2025-м.
Но комфортный долг не равен финансовой устойчивости. Бюджет республики на 2026 год принят с дефицитом 22,5 млрд рублей при доходах 316,2 млрд, причём годовой план доходов на 32,6 млрд рублей ниже прошлогоднего, а расходы урезаны лишь на 4,6 млрд. К 1 августа кассовый дефицит вырос втрое — с 4,8 до 13,7 млрд рублей. Уфа же формально свела бюджет 2026–2028 годов в ноль, что при снижающейся доходной базе означает не благополучие, а сжатие расходов.
September 1, 2026 3K 1
