Day CapitaL

ДОЛГ США ТОЛКАЕТ ЗОЛОТО К НОВОМУ РЕКОРДУ

Главный двигатель золота находится в бюджете

США. В 2026 году дефицит составит около 1,9 трлн $, федеральный долг в руках инвесторов достигнет 32,1 трлн $, а обслуживание этого долга обойдётся более чем в 1 трлн $. К 2036 году одни процентные расходы могут вырасти до 2,1 трлн $ ЕЖЕГОДНО. Это прогноз бюджетного управления Конгресса

США

Высокая ставка временно поддерживает доллар, одновременно она заставляет

США дороже рефинансировать старые долги. Снижение ставки уменьшит давление на бюджет, но ударит по доходности доллара. В обоих случаях проблема долга остаётся: либо проценты продолжают раздувать дефицит, либо деньги постепенно дешевеют. Золото растёт именно на потере доверия к стоимости денег, а не на одном военном конфликте.

Физическое предложение за этим спросом не успевает.

Мировая добыча золота в 2025 году составила около 3 300 тонн против 3 280 тонн годом ранее. Рост меньше 1%. При цене 4 465 $ вся годовая добыча нового металла стоит примерно 474 млрд $. Это меньше половины суммы, которую

США тратят за год только на проценты по долгу. Даже небольшого перетока капитала из облигаций достаточно, чтобы сильно двигать такой рынок.

Для российского инвестора сверху работает курс. При золоте по 5 000 $ и долларе по 85 руб. расчётная цена грамма составит около 13 700 руб. Если рубль начнёт слабеть на снижении ставки и давлении бюджета, движение золота в рублях станет сильнее.

Базовую позицию сохраняем, свежие объёмы добавляем на коррекциях без плеча. Диапазон 4 800–5 000 $ остаётся нашей среднесрочной целью. Долг

США растёт триллионами, новая добыча - долями процента. На этой разнице и строится дальнейший рост золота.

$IRUS (ММВБ)

Эйфория закончилась: рынок идёт туда, куда должен был пойти ещё несколько дней назад. Пока оснований верить в рост нет. Со среды$IRUS (ММВБ) снизился на 10% без нормальной коррекции, поэтому от текущих цен ждём откат к 2220 пунктам.

В этой зоне будем пристально следить за российским рынком и определять дальнейший план. Основной сценарий пока остаётся нисходящим. Минимум 2026 года на уровне 1896,62 пункта мы не считаем окончательным дном. После сентября ждём его обновления.

ЗОЛОТО ГОТОВИТСЯ К НОВОМУ РЕКОРДУ.

На этой неделе золото поднималось до 4 465$ за унцию, максимум более чем за два месяца. За I квартал центробанки купили 244 тонны, в мае добавили ещё 41 тонну. Последние четыре года они забирают с рынка в среднем по 1 000 тонн ежегодно - вдвое больше, чем раньше.

Центробанки не торгуют недельную свечу. ❗️Они сокращают зависимость резервов от валют, санкций и чужих долгов. 89% опрошенных регуляторов ждут дальнейшего роста мировых запасов золота. Для российского инвестора работают сразу два фактора: цена унции и курс доллара. Даже пауза золота в долларах может дать рост в рублях при ослаблении нашей валюты.

Базовую позицию по золоту сохраняем, новые объёмы набираем частями. Для защиты капитала берём само золото или привязанный к нему инструмент. Акции золотодобытчиков нужно оценивать отдельно: там налоги, расходы и производственные риски. Пока центробанки меняют валютные резервы на металл, покидать золото рано. Наша среднесрочная цель - 4 800–5 000$ за унцию.

🇺🇸🇷🇺$USDRUB(ДОЛЛАР).

До зоны, от которой мы ждали отскок

, рынок не дошёл всего 0,96% и развернулся раньше. Обновляем предыдущий прогноз.

Официальный курс доллара поднялся до 82,1665 ₽ за 1 $. Главное техническое событие последних недель - выход USD/RUB выше сопротивления 80,00–80,40 ₽, которое сдерживало рост с конца июня. Цена не просто проколола уровень, а закрепилась выше и сформировала новый повышающийся максимум около 83 ₽.

Это указывает на смену локальной структуры в пользу доллара. Покупатель поглотил продажи в районе 80 ₽, а попытки рубля вернуть прежний диапазон пока заканчиваются формированием более высоких минимумов. Наш основной сценарий - продолжение роста доллара. Ближайшей целью выступает область 84,50 ₽, основной среднесрочной целью - 86,00–86,60 ₽. Именно там расположен мартовский максимум и следующая крупная зона предложения. Фундаментальная картина также стала менее благоприятной для рубля: ключевая ставка снижена до 14%, налоговый период завершён, а поддержка со стороны экспортёров ослабевает. Это создаёт условия для дальнейшего восстановления USD/RUB.

ИТОГ: БАКС БУДЕТ РАСТИ. Цель 84,5₽, ЗАТЕМ 86-86,6. На уровне 80-81₽ теперь поддержка, а не цель снижения, которая будет ПОДДЕРЖИВАТЬ ПАМП. Всё идёт согласно нашему старому плану, будьте в этом уверены. Мы продолжаем работу в штатном режиме и на постоянной основе анализируем происходящие события. Следите за Day CapitaL и капиталЪ будет с вами🤝 Всё впереди, Товарищи!

$IRUS (ММВБ)

В прошлом обзоре мы закладывали вынос шортистов перед коррекцией. Рынок прошёл ровно по нашей разметке: индекс протянули вверх, привели в сопротивление 2263–2281 и оттуда получили реакцию продавца.

Часовая структура остаётся лонговой, но дневной тренд развернётся только выше 2375–2400. Рост пока узкий: Сбер держит индекс, большинство тяжёлых бумаг движение не поддерживает.

Под сопротивлением позицию не набираем. Ждём откат в 2235–2245 и оттуда повторный заход на 2281. Закрепление выше откроет движение к 2400.☝️Если час закроют ниже 2235, лонг откладываем: следующие зоны - 2200–2215.

Мосбиржа строит обходной путь к

Америке.

С 4 августа Мосбиржа запускает вечные фьючерсы на SPY и QQQ. По сути, российскому инвестору дают инструмент на динамику S&P 500 и Nasdaq без покупки самих американских бумаг и без выхода во внешнюю инфраструктуру.

После 2022 года прямой доступ к иностранным акциям для многих стал токсичным: блокировки, депозитарии, санкции, риск зависших активов. Теперь рынок идёт другим путём: не “держи

Apple”, а “торгуй расчётный контракт на американский рынок внутри 🇷🇺РФ”.

Для инвестора это удобнее. Для Мосбиржи - обороты и комиссии. Для государства - контроль контура. Деньги не уходят наружу, сделки проходят внутри российской инфраструктуры, а спрос на 🇺🇸Америку никуда не исчез. Его просто переупаковывают в фьючерсы, индексы и расчётные инструменты, которые можно держать под контролем площадки. Для $MOEX это сильная история. Бирже не обязательно ждать, пока индекс 🇷🇺РФ улетит вверх. Она зарабатывает на обороте, волатильности, комиссиях и новых продуктах. Чем меньше у инвестора нормальных внешних дорог, тем дороже становится внутренняя биржевая инфраструктура.

Но для частника это не бесплатная замена акциям 🇺🇸США. Вечный фьючерс - это срочный рынок, плечо, вариационная маржа и риск быстро вынести депозит. Инструмент удобный, но точно не для режима “купил и забыл”.

Рынок 🇷🇺РФ становится взрослее и жёстче: доступ к миру возвращают не через владение, а через производные инструменты. Не свободный супермаркет активов, а закрытая финансовая система, где глобальный рынок дают через российскую инфраструктуру.