#размещение АйДи Коллект 001Р-09
📆 Дата сбора заявок: 31.08.2026
📆 Дата технического размещения: 02.09.2026
Параметры выпуска:
✔️ Срок до оферты: 2 года (22.08.2028)
✔️ Дюрация к оферте– 1.66 года
✔️ Ориентир купона: ежемесячный фиксированный, не выше 20.25%
✔️ Доходность к колу до 22.23%
✔️ Объем выпусков: не менее 1 млрд
✔️ Кредитный рейтинг: ruBBB-, стабильный
✔️ М-спред (мах): -0.31
✔️ G-спред (max): 7.96
Разбор отчетности за 2025 год был представлен чуть ранее. В ней просматривается ухудшение долговых метрик. Тем не менее, они остаются на приемлемом уровне.
Эмитент уже третий раз за год выходит на рынок с космическими для ВДО объемами заимствования: за выпуски 1Р7 и 1Р8 было собрано 3 млрд рублей. В новом выпуске 1Р9 планируется собрать еще не менее 1 млрд.
Эмитент не придумал ничего нового, как предложить на старте нового выпуска такие же ориентиры по купону и дюрации, как зафиксированные в прошлом выпуске, который на текущий момент болтается около номинала.
Честно говоря, не совсем ясно, как эмитент собирается размещать такой объем в новом выпуске, ибо он проигрывает по доходности прошлым выпускам эмитента как с меньшей (1Р4, 1Р5, 1Р6 и 1Р7), так и бОльшей (1Р8) дюрацией. Возможно, какой-то крупный инвестор и пул крупных инвесторов хотят взять бумаги эмитента, но на вторичном рынке без разгона котировок это сделать невозможно (хотя ликвидность в старых выпусках весьма высокая). Если у вас портфель исчисляется не сотнями миллионов, и вы хотите иметь в нем данного эмитента, то целесообразно рассмотреть более доходные выпуски на вторичном рынке. К тому же их срок меньше, что в текущей ситуации на рынке только плюс.
Больше разборов первички в закрытом канале https://t.me/corpbonds_bot
14
9August 31, 2026 1.9K 2
