מכסי הייבוא בארה"ב בדרך לחזור ולעלות 🇺🇸
בין מאי ליולי החזירה ממשלת ארה"ב כ100 מיליארד דולר במכסים בעקבות פסיקת בית המשפט העליון, מה שהגדיל את הגירעון של 2026. רוב ההחזרים כבר שולמו, וממשל טראמפ מחליף את המכסים שנפסלו במכסים חדשים, כך ששיעור המכס האפקטיבי בארה"ב צפוי לשוב ולעלות מכ11.8% כיום.
מה רואים בגרף הראשון
הכנסות המכסים השנתיות בארה"ב (אדום, שמאל) מול שיעור המכס האפקטיבי (כחול, ימין). זינוק בהכנסות ב2025, צניחה חדה למספרים שליליים בתחילת 2026 עם ההחזרים, ואז עלייה מחודשת עם המכסים החדשים.
הגירעון המבני של ארה"ב ימשיך להתרחב בגלל הריבית 🏛️
מעבר לגורמים הזמניים, ארה"ב מתמודדת עם בעיה מבנית: אוכלוסייה מזדקנת, הוצאות בריאות ופנסיה גדלות, ועלויות ריבית תופחות על החוב האמריקאי. האיזון התקציבי הראשוני ללא ריבית צפוי להישאר יציב יחסית, אך עלויות הריבית לבדן ירחיבו את הגירעון הכולל עד אמצע שנות השלושים.
מה רואים בגרף השני
מאזן התקציב הפדרלי של ארה"ב, בפועל ובתחזית הקונגרס, מ1980 עד 2037. האדום הוא האיזון הראשוני ללא ריבית, יציב סביב מינוס טריליון דולר. הכחול הוא המאזן הכולל, מעמיק עד כ3.2 טריליון דולר גירעון ב2037.
מקור: Gavekal Research
הצטרפו עכשיו לכלל עדכוני שוק ההון בטלגרם🔗
האמור אינו מהווה ייעוץ השקעות
