Тарифный пат Перестали ли США быть одним из крупнейших потребителей?… — Zeph

Zeph@BetterCallZeph · 3.9K subscribers Open in TelegramOpen

Тарифный пат

Перестали ли США быть одним из крупнейших потребителей? - Нет. Перестал ли Китай быть крупнейшим производственным хабом? - Нет.

Да, штаты ввели пошлины. Но еще с 2018 торговый поток проходил через серые зоны. Обычная перегрузка китайских товаров через третьи страны с последующим реэкспортом в США для ухода от пошлин, прежде всего через Вьетнам и Мексику, а также через Сингапур, Таиланд, Малайзию и Турцию. Сегодняшние события лишь еще более стимулируют пользование подобными механизмами. К слову, торговля рф со всеми развитыми странами работает по этой же схеме по сей день (товары также поступают через Турцию, Грузию и т.п. в обход санкций).

Но все же ключевое отличие в данной ситуации в том, что теперь США повышают тарифы и на перевалочные пункты КНР, через которые шел транзит. Это ведет к росту издержек для экспортеров, так как обход через Вьетнам, Мексику, Сингапур и другие перевалочные пункты становится дороже, что снижает рентабельность транзита. Тем не менее он остается более выгодным, нежели поставки напрямую из Китая.

Теперь компании, которые раньше просто перегружали контейнеры, вынуждены открывать полноценные сборочные линии за рубежом или искать более сложные маршруты. Это стимулирует перенос производства ближе к США для реальной сборки, а не просто переупаковки.

У Китая при этом остается стратегический рычаг в виде редкоземельных ресурсов, что делает компромисс неизбежным, несмотря на риторику Трампа или Бессента. Но весь парадокс в том, что краткосрочно обе стороны проигрывают (потребители США платят больше, экспортеры Китая теряют маржу), но политически никто не может позволить себе выглядеть "проигравшим". Вопрос лишь в том, когда все придут к соглашению.

Долгосрочный тренд на фрагментацию экономик уже необратим, так как даже после сделки компании продолжат диверсификацию цепочек поставок, где также есть бенефициары.