#ARR
- ARR $3.77B (+25% YoY), 순증 ARR $246M — Red Canary 인수분 제외시 +20%
- FY26 매출 $3.353B (+25% YoY), Q4 매출 $898.2M (+25% YoY)
#FCF_CapEx
- Q4 capex(+무형자산) $218.5M, 전년동기 $78.7M 대비 급증 → Q4 FCF마진 7%(전년 24%→급락)
- FY26 OCF $1,129.7M, FCF $779.1M(마진 23%, 전년 27%→하락)
- FY27 FCF마진 가이던스 23.0~23.5%(FY26과 유사)
#ROIC (회계연도 기준)
- 169.5% → 390.8% → -202.1% (증분 ROIC -0.0%)
- 투하자본 $-0.2B → $0.1B → $0.0B (-100.0% YoY), NOPAT +0.0%
#Forward_Look (컨센)
- 차기 분기 Rev +17.5% YoY, EPS +12.3% YoY
#Comments
🟢 ARR 25% 성장 지속, non-GAAP 영업마진 24%로 사상 최고치 경신, FY27 매출·ARR 가이던스 상향
🔴 capex 급증으로 Q4 FCF마진 7%까지 급락, FY27 매출성장 가이던스도 16.6~17.5%로 FY26(25%) 대비 둔화
- 핵심: capex 부담이 FY27 FCF마진 23~23.5% 가이던스 달성을 훼손하지 않는지, GAAP 적자(FY26 -$63.2M) 확대 흐름 지속 여부
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📣 나쁜 양파 · t.me/Badonions
