Первичные размещения 31.08 - 05.09
На этой неделе мы выкладываем первые 4 эмитента — это часть общего обзора. Полная версия со всеми эмитентами, таблицами и описаниями доступна по подписке на Юнити.
АЙДИ КОЛЛЕКТ
Рефинанс двух выпусков на 1,3 млрд руб. Вероятно, будут пытаться собрать такой объём на размещении. Снижение купона крайне маловероятно, ибо последний выпуск с 20,75% купоном торгуется ниже номинала. У эмитента много короткого долга, и он ещё не один раз придёт за рефинансом в ближайшие кварталы. В целом процентная нагрузка ощутимо растёт, что начинает давить на показатели прибыльности. Хотя запас прочности ещё есть, но уже небольшой.
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
Т ПЛЮС
Единственный близкий по дюрации флоатер от эмитента со спредом КС +1,5 п.п. торгуется выше номинала на очень низкой ликвидности. Хотя текущий спред выглядит ниже рейтинга компании, и можно подобрать более выгодные варианты на рынке.
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
ФОСАГРО
Рефинанс флоатера на 35 млрд руб. В целом малоинтересен для портфелей физиков или только для крупных и консервативных портфелей.
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
Татнефтехим
Частичный рефинанс 1-го выпуска, который самортизирован на 50%. Эмитент живёт своей жизнью, и доходности сильно ниже своего рейтинга. Отчасти это поддерживается совсем свежим подтверждением рейтинга от АКРА. Новый выпуск увеличит облигационный долг сразу на треть с учётом погашения 1-го выпуска. Плюс выпуск очень короткий — с офертой через 1 год. В целом выпуск выглядит ниже рынка, и сейчас заходить в такие истории без премии нет никакого желания.
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸
На текущей неделе в Unity разобраны:
▪️АЙДИ КОЛЛЕКТ
▪️РОСТОВСКАЯ ОБЛАСТЬ
▪️СЛУЖБА ЗАЩИТЫ АКТИВОВ
▪️СФО СВОЙ КАПИТАЛ - ФИНТЕХ
▪️ЕВРАЗХОЛДИНГ ФИНАНС
▪️ХИММЕД
▪️ПОЛИПЛАСТ
🔥 Купить подписку по ссылке
#первичка
Сайт | Бот | Аналитика|Чат Инвесторов |Bond MAX
26
10
3
1August 31, 2026 3K 3
