Еженедельный обзорПосле своей первой пресс-конференции К.Уорш дал понять, что борьба с инфляцией остается главным приоритетом. Последние данные по CPI продемонстрировали рост на 4,2% г/г. После стабилизации ситуации в Персидском заливе и коррекции цен на нефть, следует ожидать, что инфляционное давление замедлится. В этой связи, решение по процентной ставке во многом будет зависеть от данных по рынку труда – как главного показателя роста экономики США.
Главная статистика недели
30 июня (вторник)JOLTS Job Openings (число открытых вакансий) – начиная с 2022 года траектория данного показателя нисходящая, однако последние данные за апрель продемонстрировали рост с 6,88 млн. до 7,62 млн.
1 июля (среда)ADP Non-Farm Employment Change (изменение числа занятых вне с/х от агентства ADP) – выходит раньше официальной статистики по рынку труда США. Внимание на динамику показателя, последние три месяца она совпадает с официальной статистикой NFP.
Fed Chairman Warsh Speaks – выступление К.Уорша. В речи Уорша, инвесторы будут искать подтверждение действительно ли ФРС становится менее предсказуемой.ISM Manufacturing PMI (деловая активность в производственном секторе) – внимание на составляющую индекса цен. Именно по этому сектору больше всего бьет нефть.
🔴2 июля (четверг)
В связи с празднованием Дня независимости США, данные по рынку труда будут опубликованы в четвергNon-Farm Employment Change (количество созданных рабочих мест вне с/х, NFP), сравнение также может быть с уже вышедшими данными от ADP и не забываем о пересмотре этого показателя за последние два месяца.
Unemployment Rate (уровень безработицы) – главный индикатор ФРС по рынку труда.
Average Hourly Earnings (среднечасовая оплата труда) – косвенный фактор инфляции
Unemployment Claims (количество заявок на пособие по безработице) – учитывая, что в этот день публикуется статистика по NFP, сами заявки будут иметь меньшее значение.
👉Именно эти показатели могут повлиять на дальнейшие ожидания по ставке ФРС.
Последняя коррекция на фондовых площадках, была связана именно с переоценкой траектории процентной ставки до конца года. Сейчас рынки закладывают минимум одно повышение до конца 2026 года.
Для того, чтоб на рынок вернулись разговоры о возможном снижение процентной ставки необходимы два условия: 1. Снижение инфляционного давления и 2. Замедление темпов роста экономики. Причем именно в такой последовательности. Просто замедление рынка труда при высокой инфляции ни к чему хорошему не приведет.
КрипторынокКрипта по-прежнему страдает от:
🔹нехватки ликвидности
🔹фактора Сейлора и Strategy – (главный вопрос будет ли он продавать BTC или нет).
🔹 ухода институционалов из ETF – (за последнюю неделю с ETF-BTC было выведено $1,78 млрд).
Глотком воздуха для крипторынка может стать принятие CLARITY Act.
👉CLARITY Act сейчас находится на самом сложном этапе. Закон уже прошел профильный комитет Сената, однако впереди - ключевое голосование полного Сената, где потребуется поддержка части демократов и преодоление процедурного порога в 60 голосов. Главный риск - не содержание законопроекта, а время: если Конгресс не успеет рассмотреть его до летнего перерыва, вероятность переноса на более поздний срок существенно возрастет. Для крипторынка принятие CLARITY может стать следующим крупным институциональным драйвером после запуска спотовых Bitcoin ETF, поскольку речь идет уже не о доступе к BTC, а о создании полноценной правовой инфраструктуры для цифровых активов.
#weekly_review
