Продолжаем активно следить за динамикой рынка Дубая. На днях мы выпустили внутренний отчёт о плане ввода квартир. В прошлом году мы детально изучали риски перегрева и делали прогноз по вводу. Сейчас интересно посмотреть на реалии, особенно в контексте локального конфликта.
Подсвечу здесь несколько цифр и выводов, которые зацепили меня:
Темпы строительства замедлились примерно на 15–20%, что является логичным следствием как роста стоимости работ, так и локальных проблем с логистикой и прочих последствий конфликта. Сами по себе изменения сроков на мой взгляд даже выглядят оптимистично — честно говоря, я боялся худшего развития событий.
Ещё одна важная тенденция рынка: почти достроенные проекты сдаются быстрее, чем сдавались раньше, и, по прогнозу, будут введены без дополнительных задержек. Финальные фазы проектов проходят даже быстрее медианных темпов в 2024–2025 гг., а просадка в промежуточных этапах стройки выглядит умеренной (порядка 10 дней на 10 п. п. готовности).
Фактический ввод в среднем по рынку скорректируется даже выше охлаждения конечного спроса в аренде и продаже и не окажет критического давления в 2026 году при выходе в активный сток. План на 2026 год в рекордные 75 тыс. юнитов по нашей прогнозной модели закроется наполовину, что в целом перекликается с темпами 2025 года с похожей историей: из заявленных 41 216 юнитов реально сдали 23 860 (58%).
Рекордный план ввода по нашей модели перейдёт на 2027 год, когда будут достраиваться просроченные проекты 2025–2026 гг. Стоит очень внимательно следить за второй половиной 2027 года. Но ввод, вероятно, произойдёт в более стабилизированной среде рынка, чем если бы рекордный план ввода вышел сегодня.
Подробный прогноз и то, как отставание в вводе балансирует рынок, — в полной версии отчёта.
Забрать можно по ссылке.
Как обычно, инвестор может достаточно легко избежать ряда потенциальных проблем, если включит голову и потратит чуть больше времени на изучение и сравнение конкретных предложений. Сейчас вполне вероятно, что чуть более дорогой объект, но с более высоким потенциалом сдачи в срок станет лучшим решением, чем дешёвый.
