QCP：BTC 杠杆维持低位，现货卖压而非多头拥挤限制进一步上涨
吴说获悉，QCP Capital 表示，BTC 本周在约 76,700–81,500 美元区间交易，并两次在 81,000–86,000 美元供应区域受阻。当前期货未平仓量接近五个月低点，加密资产保证金 OI 仅占约 11%，资金费率年化低于 10%，显示本轮行情不存在明显杠杆多头拥挤。与此同时，美国现货 BTC ETF 9 月 3 日净流入约 7.31 亿美元，但 BTC 当日未收高，QCP 认为这表明 8.1 万美元附近仍存在现货卖压。宏观方面，Jackson Hole 后市场对 9 月加息的概率一度由约 35% 升至 70%，随后因就业数据走弱及 Waller 表态回落至约 45%–50%。北京时间今晚 20:30 公布的美国 8 月非农将成为下一个关键变量，而 9 月 8–11 日的美债拍卖、扩大额度后的长期国债回购及 CPI 数据，将进一步影响长端收益率和 BTC 方向。QCP 表示，未来两周对 BTC 更重要的问题或不是联邦基金利率本身，而是 30 年期美债收益率能否维持在 8 月高点以下。 — link
September 4, 2026 244 1
