Распродажа в ETF осталась в июне и, похоже, стала кульминацией продаж. Тогда мы наблюдали планомерное сокращение позиций, тогда как в июле оттоки чаще происходили в моменты резкого роста неопределенности на макрорынках. Капитал выводили в рамках защиты, а после стабилизации средства возвращались обратно.
В результате июль закрылся символическим притоком. Активность на рынках низкая: часть участников в отпуске, а оставшиеся действуют прежде всего из соображений сохранения капитала.
Месячная свеча говорит примерно о том же. После брутального июньского слива началось восстановление, но у 67К цена получила реакцию от крупной зоны продавца. Здесь же сформировалась неэффективность после закрытия июля. Рынок к ней с высокой вероятностью вернется.
Считаем, что продавец в текущих условиях заметно выдохся. Это видно как по ежедневным потокам, так и по реакции цены на продажи. Покупатель пассивно поглощает предложение, и для движения к 49К рынку нужен новый сильный негативный триггер со стороны макро.
Если покупатели проявят инициативу, у битка есть пространство для дальнейшего восстановления — как минимум для теста 200МА. Она проходит внутри месячного имбаланса, в который вложен недельный. Вся область вплоть до 72,4K представляет серьезный интерес для продавца.На дневном графике нас в первую очередь интересуют равные хаи у 66,9К. Для подтверждения продолжения нужен импульсный выход выше них. При этом мы допускаем предварительное снижение к 62,5К в рамках дальнейшего развития структуры, что будет даже здоровее для ценообразования.
На базе этой логики подобрали $BTC, $HYPE и $LIT. Локальная просадка не отменяет идею, а текущие уровни и формации по активам позволяют начать формировать позиции с приемлемым риском.
Цели умеренные. Ликвидность на рынках по-прежнему дорогая и ограниченная, ситуация с йеной заставляет нервничать, да и в целом макрофон нестабильный. Поэтому не ожидаем начала глобального роста широкого рынка. Скорее речь идет о точечном цикле продолжительностью несколько месяцев, в котором сильнее рынка будут выглядеть отдельные активы.
Даже в самом благоприятном сценарии говорить о полноценном глобальном развороте пока рано. С технической точки зрения сначала необходимо сформировать устойчивую зону покупателя выше 77К, а затем увидеть ее успешный тест. Это процесс точно не на один-два месяца.
Пока основной интерес представляет область месячного и недельного имбалансов. Реакция цены внутри нее покажет, какая сторона готова забрать инициативу. Дальше будем смотреть на структуру ценообразования и сопоставлять ее с потоками капитала и макроусловиями.
