А то месяц прошел с прошлого обзора. Хотя с точки зрения цены мало что изменилось.
Продолжается негатив на макрорынке.
Долгие высокие цены на энергию имеют серьезные инфляционные последствия. Как итог DXY и доходности за март подросли, а значит деньги дорожают. И лишней ликвидности в системе нет: избытка для паркинга в RRP почти не осталось, а остановка QT не означает смягчения — давление просто перестало усиливаться. Дорогие деньги и зажатая ликвидность — прямое ограничение для рисковых активов.
Тем не менее биток может расти даже в жёстких условиях. Но такое движение будет неустойчивым и против шерсти.
В этом плане становится интереснее тот факт, что на фоне турбулентности в нефти и коррекции американского рынка в марте были зафиксированы $1.3B притоков в ETF на биток. Мы не знаем горизонта инвестиций этого покупателя, но выходит, что цены уже воспринимаются как интересные для входа.
Значит спрос появляется, а макро не дает развернуться в тренд. Такая ситуация подводит нас к среднесрочному сценарию с расширением боковика.
Март закрылся внутренним баром. Рабочий диапазон: 60K — 79K (границы февральской свечи). Внутри возможны оба направления, но более вероятным и коварным будет снятие лоя первым. Отмена — импульс перекрывающий имбаланс над 79К или полнотелое закрытие под 60К на недельном на месячном ТФ.
В случае пробития вниз на очереди будет снятие лоя 49К. Технические причины:
1. Цена вернулась в диапазон накопления 2024. 49К — его нижняя граница. Верхнюю уже протестировали успешно.
2. Этот уровень — следующая техническая цель с точки зрения медведей.
Позитива не добавляет и доминация стейблов, которая закрепилась в старом диапазоне, а на дневке сформировала нечто вроде реаккумуляции.
И, конечно, помним про макроусловия.
Откровенно говоря, оптимизма мало. Конечно, после 50% коррекции с ATH мы ближе ко дну, но сама фаза формирования дна и апатии, скорее всего, еще впереди. В прошлый раз это заняло 15 месяцев. Хотя первые импульсы начались уже через полгода.
В сухом остатке: пока нет финального выноса с формированием дна или хотя бы устойчивого улучшения финансовых условий говорить о новом цикле роста не имеет смысла.
TT X | DDPRO
