[iM증권 고의영(전기전자)] [LG전자/Buy/TP 165,000원(상향)] ★ 로보틱스 사업에 대한 관심을 높일 때 ▶TP 상향 배경: ① 견고한 이익체력, ② 로보틱스 히든밸류 - TP 124,000원→165,000원으로 상향. 10년 평균 12MF P/B +1SD인 1.1배 적용. '26·'27년 OP를 각각 4.2조원·4.5조원으로 전망. 이는 컨센 대비 각각 +14%·+11% 상회하는 것 - 전쟁 피해주·AI 노출도 부재 인식으로 섹터 내에서 상대적 주가 부진하나, 우려대비 실적이 견조한 가운데 하반기로 갈수록 시장 시선이 로보틱스 청사진에 맞춰질 전망 ▶로보틱스, 시장이 아직 반영 못 한 히든밸류 - 1H26 액츄에이터 양산 체제 수립 및 초도 판매 → 2H26 이후 외부 판매 → '28년 가정용 휴머노이드 양산 계획 - 세계적인 모터 기술(+희토류 공급망) + 드라이버 기술 + 감속기 내재화 추진 → 액츄에이터 3대 핵심 요소 자체 확보. 액츄에이터 시장 절대 강자 부재. 시장 개화 시 원가 경쟁력 확보 목적의 외판 수요 확대 전망 - 휴머노이드의 경우 Nvidia와 파운데이션 모델 협업 중. PoC 실증 이후 로드맵 가시화 기대 자세한 내용은 아래 보고서를 참고하여 주시길 바랍니다. <보고서: https://lrl.kr/el33B> (당사 컴플라이언스 승인을 받고 기발간된 자료의 내용입니다.) 감사합니다.
April 29, 2026 131 3
