iM증권 전기전자 고의영: post #105 — TG.ME

[iM증권 고의영(전기전자)] [전기전자/Overweight] ★ [2H26 전망] 패키지기판과 MLCC, 미래 공급을 예약하는 시대 ▶FC-BGA ① 판가 인상 가속화되는 흐름 ② 신규 수요 동인: 스위치, CPU ③ CPO와 EMIB, 대면적화 가속화 ④ 수율, 재료, 장비 등 전방위 병목 ⑤ 선수금에 기반한 증설 가속화 ▶메모리기판 및 FPCB ① SOCAMM PCB TAM 대폭 상향 (Vera CPU 가이던스 반영) ② FPCB, 휴머노이드 시장에서의 기회 ▶MLCC ① 범용부터 판가 인상 시작 ② AI 서버용 MLCC TAM 상향 (Murata 가이던스 반영) ③ 3Q26부터 전방위 수급 병목 전망 ▶투자전략 ① 리레이팅 구간 향유(P/E, EPS 동반 개선) ② 삼성전기, 대덕전자, 심텍, 비에이치 선호. 기판주 바스켓 대응도 유효. 국내 PCB 주식은 해외 Peer 대비 여전히 저평가 ▶기업분석 - ★★삼성전기 / BUY / 1,800,000원 (상향) - LG이노텍 / BUY / 1,000,000원 (상향) - ★대덕전자 / BUY / 200,000원 (상향) - ★심텍 / BUY / 185,000원 (상향) - ★비에이치 / BUY / 55,000원 (상향) - 솔루엠 / BUY / 27,000원 (상향) - 아모텍 / BUY / 29,000원 (상향) - 성호전자 / NR 자세한 내용은 아래 보고서를 참고하여 주시길 바랍니다. <보고서: https://lrl.kr/gn7h3> (당사 컴플라이언스 승인을 받고 기발간된 자료의 내용입니다.) 감사합니다.