高盛：博通重申 AI 收入目标 2300 亿，1GW 集群年入 300 亿
深潮 TechFlow 消息，据潮向研究，高盛 2026年 9月 8 日研报指出，博通在 Communacopia 大会上重申 FY27/FY28 AI 收入目标 1150 亿/2300 亿美元，供给是最大约束而非需求。数据中心土地、电力和设施建设是 AI 部署的真正瓶颈，供应链约束相对可控。博通与黑石、阿波罗的 350 亿美元 XPV 合作可支持超 20 吉瓦 AI 算力容量，同时限制博通直接财务负债。1 吉瓦 AI 集群年收入约 300 亿美元，年运营成本约 100 亿美元。
博通认为 AI 经济价值主要流向前沿模型所有者。行业训练支出年约 2000 亿美元，前沿模型贡献约 75%行业收入（1200 亿收入对应 1000 亿成本），开源模型仅约 300 亿收入，投入却相当。高盛维持买入评级，目标价 540 美元，基于 30 倍正常化每股收益 18 美元，当前股价隐含约 51%上行空间。
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September 9, 2026 209
